Anàlisi Financera: Situacions, Ràtios i Solvència

Situacions financeres de l'empresa

• Estabilitat financera normal (AC > PC): És la situació ideal; l'empresa no té risc d'insolvència, però ha de vigilar que el marge sigui suficient en el futur.
• Suspensió de pagaments (AC < PC): Hi ha un desequilibri financer a curt termini, ja que el passiu corrent finança part de les inversions a llarg termini. L'empresa té problemes de liquiditat. Per sortir-ne, ha d'incrementar el finançament propi o renegociar deutes.
• Desequilibri financer a llarg termini (PN = 0): L'empresa té greus problemes de solvència; en no tenir patrimoni net (PN), no té fonts pròpies i es finança només amb passiu. Si no actua, haurà de vendre actiu per pagar deutes (risc de fallida). Solució: ampliació de capital.
• Situació de fallida: L'empresa està descapitalitzada i no té prou actiu per cobrir les pèrdues. S'ha de presentar concurs de creditors.

Anàlisi econòmica

• RE (Rendibilitat Econòmica): De cada 100 euros invertits en actiu, s'obtenen X € de BAII.
• RF (Rendibilitat Financera): De cada 100 euros invertits pels socis, es generen X € de benefici repartibles en dividends.

Nota: Per millorar la RE/RF, cal augmentar el marge sense reduir la rotació o el palanquejament, ja sigui augmentant el preu de venda o disminuint costos.

Ràtios de liquiditat

Inclouen les ràtios de Disponible i Tresoreria.

• Positiu: L'empresa no presenta problemes de liquiditat (capacitat de convertir actiu en líquid), ja que amb el disponible i el crèdit de clients pot fer front al X% del deute a curt termini.
• Negatiu: L'empresa presenta una escassa capacitat de convertir en disponible els actius més líquids.

Ràtios de solvència

Inclouen les ràtios de Liquiditat i Garantia/Solvència.

• Positiu: L'empresa gaudeix d'una situació de solvència, ja que amb tota la seva estructura econòmica podria fer front a tots els deutes (a curt i llarg termini) i encara disposaria d'un marge.
• Negatiu: En una situació de suspensió de pagaments, podria tenir problemes de solvència a curt termini, tot i que no a llarg termini (recomanable renegociar deute).

Ràtios de deute

Endeutament

• Positiu: Un X% de l'actiu es finança amb fonts alienes; hi ha una situació financera equilibrada entre finançament propi i aliè.
• Negatiu: Situació financera desequilibrada.

Estructura del deute (Q)

• Positiu: Un X% del deute és a curt termini; l'estructura no és gaire exigible.
• Negatiu: Un X% del deute és a curt termini; l'estructura és massa exigible i s'hauria de renegociar la composició del deute.

Millores proposades

• Dèficit de liquiditat: Renegociar deutes o vendre actiu improductiu.
• Dèficit de solvència: Aconseguir finançament propi (subvencions, inversions dels socis) o convertir el deute en recursos propis (accions).