Guia d'Anàlisi Financera: Ràtios, Rendibilitat i Fons de Maniobra
Ràtios Financers
Els ràtios permeten avaluar la salut financera de l'empresa:
- Disponibilitat: DISP/PC. Indica quants euros disponibles tenim per cada euro de deute a curt termini (ideal: 0,3 a 0,4).
- Tresoreria: (DISP + REAL)/PC. Capacitat de cobrir deutes a curt termini incloent realitzable (ideal: 0,8 a 1,2).
- Liquiditat: AC/PC. Capacitat general de cobrir deutes a curt termini (ideal: 1,5 a 2).
- Solvència: A/P. Capacitat de cobrir el total de deutes amb els actius (ideal: 1,5 a 2).
- Endeutament: P/A. Proporció del finançament aliè sobre el total d'inversions (ideal: 0,4 a 0,6).
- Qualitat del deute: PC/P. Pes del deute a curt termini sobre el total (ideal: 0,2 a 0,5).
Compte de Pèrdues i Guanys
- Ingressos d'explotació: Import net de la xifra de negocis, productes acabats i altres ingressos.
- Despeses d'explotació: Proveïments, despeses de personal, amortitzacions i altres despeses.
- Resultat d'explotació (BAII): Benefici abans d'interessos i impostos.
- Resultat financer: Ingressos financers menys despeses financeres.
- BAI: Benefici abans d'impostos.
- IS: Impost sobre societats.
Fons de Maniobra (FM)
Estudia la solvència a curt termini de l'empresa:
- FM < 0: Part de l'actiu no corrent finançada amb passiu corrent. Pot indicar problemes de solvència.
- FM > 0: Part de l'actiu corrent finançada amb recursos permanents.
Rendibilitat Econòmica (RE)
Rendiment de l'actiu total:
- Fórmula: RE = (BAII / Actiu) × 100.
- Marge: BAII / Vendes.
- Rotació: Vendes / Actiu.
- Com millorar la RE: Pujant el marge (pujar preus o baixar costos) o pujant la rotació (optimitzar l'actiu).
Rendibilitat Financera (RF)
Rendibilitat obtinguda pel soci:
- Fórmula: RF = Benefici Net / Patrimoni Net (PN).
- Marge: Benefici Net / Vendes.
- Rotació: Vendes / Actiu.
- Palanquejament: Actiu / PN.
- Com millorar la RF: Pujant el marge, la rotació o el palanquejament (augmentar el passiu).
Nota: Si RE > CFA (Cost Financer Aliè), convé endeutar-se fins a un ràtio P/A de 0,6. Si RE < CFA, no és recomanable endeutar-se. CFA = (Despeses Financeres / Passiu) × 100.