Anàlisi financera: compte de resultats, balanç i cicle de caixa

Compte de resultats

Import net de la xifra de negocis (+)

Variació d'existències de productes en curs i acabats (+/-)

Treballs realitzats per l'empresa per al seu actiu (+)

Altres ingressos d'explotació (+), ingressos per accés i subvencions d'explotació

Total ingressos d'explotació

Cost de materials (-), aprovisionaments

Marge brut

Pèrdues, deteriorament i variació de provisions per operacions comercials (-)

Despeses d'explotació (-): personal (-), altres despeses d'explotació (=)

EBITDA

Resultats excepcionals (+/-): altres, deteriorament i resultat per alienacions d'immobilitzat, diferències negatives de combinacions de negocis

EBITDA

Amortització i depreciació (-): excés de provisions, imputació de subvencions, amortització d'immobilitzat

EBIT

Ingressos financers (+), inversions financeres (+/-): variació de valor raonable i deterioraments i resultats per alienacions d'instruments financers

Diferències de canvi (+/-)

BAIT

Despeses financeres (-)

BAT

Impostos sobre beneficis (-)

Benefici net de les operacions continuades

Operacions discontinuades (+/-): resultat de l'exercici de les operacions interrompudes, net d'impostos

Benefici net

Balanç

ACTIU NO CORRENT: immobilitzat intangible, aplicacions informàtiques, fons de comerç

Immobilitzat material: terrenys i construccions, instal·lacions tècniques i altres immobilitzacions materials, immobilitzat en curs i bestretes

Actius no corrents mantinguts per a la venda i passius per impost diferit i deutes no corrents

Inversions immobiliàries, inversions en empreses del grup i associades a llarg termini, inversions financeres a llarg termini

ACTIU CORRENT: existències comercials, matèries primeres, productes en curs, productes acabats i subproductes

Deutors comercials i altres comptes a cobrar, clients, deutors diversos, personal, actius per impost corrent i administracions públiques deutores, bestretes a curt termini i periodificacions a curt termini

Inversions financeres a curt termini (inversió a curt termini, accionistes i actius no corrents mantinguts per a la venda), tresoreria

PATRIMONI NET: capital propi, ajustos per canvis de valor (+/-), subvencions, donacions i llegats

PASSIU NO CORRENT: provisions a llarg termini, passius per impost diferit i altres passius no corrents, deutes a llarg termini amb entitats financeres

PASSIU CORRENT: deutes a curt termini amb entitats financeres (préstecs de cicle), creditors comercials i altres comptes a pagar, creditors diversos, passius per impost corrent i administracions públiques creditores, bestretes de clients i periodificacions a curt termini i provisions a curt termini

Flux d'explotació i cicle de caixa

Flux d'explotació: resultat abans d'impostos (perdudes + beneficis) + ajustaments del resultat (amortització o depreciació) + canvis en el capital circulant. Si el resultat és positiu, es tornen a sumar els ajustaments de caixa. Un ingrés no suposa entrada real de caixa.

Canvis en el capital circulant: un augment del capital circulant consumeix caixa (més estoc o més fons pendents de cobrament). Una disminució allibera caixa.

Termini mitjà d'explotació (TME) = aprovisionament + producció + venda + cobrament de clients

Aprovisionament = (existències de matèries primeres / aprovisionaments) × 365

Termini de producció = (existències de productes en curs / cost de fabricació) × 365

Cost de fabricació = cost de vendes + productes en curs 2023 − productes en curs 2024

Termini de venda = ((existències comercials + existències de productes acabats) / variació de producció) × 365

Variació = cost de fabricació + existències de productes acabats 2023 − existències de productes acabats 2024

Cobrament de clients = (clients / (import net de la xifra de negocis × 1,21)) × 365

Termini net de finançament (TNF) = TME − termini de pagament a proveïdors

Termini de pagament a proveïdors = (proveïdors / (compres × 1,21)) × 365

Compres = cost de vendes − existències comercials 2023 − existències de matèries primeres 2023 + existències comercials 2024 + existències de matèries primeres 2024

Necessitat operativa de fons (NOF)

Definició: la NOF és la inversió neta en capital circulant que una empresa necessita per mantenir la seva operativa diària en funcionament.

NOF = inversions cícliques − recursos cíclics

Recursos cíclics: proveïdors, creditors i bestretes de clients.

Si la NOF augmenta, consumeix caixa i requereix més finançament per a la seva operativa. Si disminueix, allibera caixa i genera liquiditat addicional.

NOF teòrica de matèries primeres = número teòric × cost de vendes / 365

NOF teòrica de productes en curs = número × producció / 365

Productes acabats i en curs = número × valor de producció de productes en curs / 365

Clients = número × import net de la xifra de negocis × 1,21 / 365

Proveïdors = número × compres × 1,21 / 365

Eficiència