Anàlisi financera: conceptes i ràtios clau
Conceptes clau de l'anàlisi financera
Actiu no corrent
Actiu no corrent:
- II: Investigació i desenvolupament, concessions administratives, aplicacions informàtiques.
- IM: Terrenys i béns naturals, construccions, instal·lacions tècniques, maquinària, utillatge (eines), mobiliari, elements de transport, EPIs.
- Inversions immobiliàries: Inversions en terrenys i béns naturals, inversions en construccions.
- Inversions financeres a llarg termini: Borsa.
Actiu corrent
Actiu corrent:
- Existències: Comercials, matèries primeres, productes en curs, productes acabats, mercaderies.
- Realitzable: Clients, deutors, Hisenda pública, Seguretat Social.
- Inversions financeres a curt termini: Es convertiran en líquid.
- Disponible: Bancs i institucions de crèdit, caixa.
Patrimoni net i passiu
Patrimoni net: Capital, reserves, resultat de l'exercici.
Passiu no corrent: Proveïdors d'immobilitzat a llarg termini, deutes a llarg termini amb entitats de crèdit.
Passiu corrent: Proveïdors, creditors de prestació de serveis, proveïdors d'immobilitzat a curt termini, deutes a curt termini amb entitats de crèdit, deutes a curt termini, Hisenda pública, organismes de la Seguretat Social creditors, efectes comercials a pagar.
Fons de maniobra
Fons de maniobra (FM) = AC - PC o també PN + PNC - ANC
Compte de pèrdues i guanys
Resultat d'explotació
+ Ingressos d'explotació:
- a) Import net de la xifra de negocis.
- b) Variació de les existències de productes acabats i en curs.
- c) Altres ingressos d'explotació.
- Despeses d'explotació:
- a) Aprovisionament (compra de mercaderies o matèries primeres).
- b) Despeses de personal.
- c) Amortització de l'immobilitzat.
- d) Altres despeses d'explotació.
Resultats
Resultat financer: Despeses - Ingressos.
BAII (Benefici abans d'interessos i impostos): Ingressos d'explotació - Despeses d'explotació.
BAI (Benefici abans d'impostos): BAII + Resultat financer.
IS (Impost de societats): BAI * %.
BN (Benefici net o resultat de l'exercici): BAI - IS.
Cost financer aliè: Despeses financeres / Passiu (deute).
Ràtios financers
- Disponibilitat: Disponible / PC (Òptim: 0,3 - 0,4. > 0,4: Atenció; < 0,3: Precaució).
- Tresoreria: (Realitzable + Disponible) / PC (Òptim: 1,5 - 2. > 2: Atenció; < 1,5: Precaució).
- Liquiditat: AC / PC (Òptim: 1,5 - 2. > 2: Atenció; < 1,5: Precaució).
- Solvència: Actiu / Deutes (Òptim: 1,5 - 2).
- Endeutament: Deutes / (Patrimoni Net + Passiu) (Òptim: 0,4 - 0,6).
- Estructura del deute: PC / Deute (Qualitat: > 0,5; Baixa qualitat: < 0,5).
*Deutes: PC + PNC
Rendibilitat
RE (Rendibilitat econòmica): (BAII / Actiu total) * 100
RF (Rendibilitat financera): (Resultat de l'exercici / PN) * 100
La RE de 0-14% es considera baixa i de 15-100% es considera alta. Si és baixa, vol dir que els actius no es converteixen en ingressos o beneficis. Si és alta, mostra una bona eficiència.
Rendibilitat de les vendes: BAII / Import net de la xifra de vendes. Indica el benefici obtingut per euro d'ingrés.
Marge, rotació i palanquejament
Marge: (BAII / Import net de la xifra de negocis) * 100. Un marge de 0-15% és baix, i de 16-100% és alt. Si el marge és alt, indica que una gran part dels ingressos es tradueixen en beneficis operatius (sempre en percentatge). Si el marge és baix, l'empresa té dificultats per convertir els ingressos en beneficis operatius.
Rotació: Import net de la xifra de negocis / Actiu total. La rotació és baixa si està entre 0 i 1, i alta si està entre 1,5 i 100. Si la rotació és alta, significa que s'estan utilitzant els actius de manera eficient per generar ingressos. Si és baixa, l'empresa necessita molts actius per generar ingressos.
Palanquejament: Actiu Total / PN. Va de 0-1 si és baix, i de 2-100 si és alt. Quan és alt, l'empresa depèn significativament del deute. Si és baix, l'empresa utilitza poc deute en comparació amb el seu patrimoni net.