Entendre la Inversió: Característiques, Classificació i Anàlisi

Què és la Inversió? Definició i Importància

Potser la definició d'inversió més àmplia i encertada és la de Pierre Massé: “la inversió és l'acte mitjançant el qual es produeix el canvi d'una satisfacció immediata i certa a què es renuncia per l'esperança que s'adquireix, de la qual el bé adquirit és el suport.”

En resum, el concepte d'inversió suposa la immobilització d'uns recursos durant un període de temps amb l'esperança d'obtenir uns ingressos superiors en el futur. La inversió de les empreses possibilita el creixement econòmic.

Característiques Clau d'una Inversió

Desemborsament inicial (Do):

És la quantitat que es paga en el moment d'adquirir els elements d'actiu. Anomenat 'moment zero', acostuma a ser el pagament més alt.

Durada temporal de la inversió (n):

És el nombre d'anys durant els quals s'aniran produint entrades i sortides de diners com a conseqüència de l'execució del projecte d'inversió.

Fluxos nets de caixa (Fi):

Es designen amb una Fi i representen la diferència entre els cobraments (Ci) i els pagaments (Pi) que suporta l'empresa durant cadascun dels n períodes que dura la inversió.

Valor residual:

Representa el valor de l'actiu al final de la vida de la inversió.

Classificació de les Inversions Empresarials

a) Segons el suport de la inversió:

• Inversions físiques: Adquisició d'un actiu material (edifici, maquinària).
• Inversions immaterials: El suport de la inversió és un actiu immaterial (patent, marca).
• Inversions financeres: Adquisició d'un actiu financer (obligacions, accions).

b) Segons el període de temps que durarà la inversió en l'empresa:

• Inversions a llarg termini: Tindran lloc durant un període de temps superior a un exercici econòmic (1 any).
• Inversions a curt termini: Estan vinculades a l'empresa durant un període inferior a la durada de l'exercici econòmic.

c) Segons la finalitat de la inversió dins de l'empresa:

• Inversions de reposició o renovació: Canviar un actiu vell per un altre de nou.
• Inversions expansives: La finalitat és augmentar la capacitat productiva de l'empresa per a incrementar les vendes.
• Inversions estratègiques: Són inversions de modernització, amb l'objectiu d'adaptar l'empresa als canvis tecnològics i incrementar la competitivitat.

d) Segons la relació de la inversió amb altres inversions:

• Inversió substitutiva: El fet d'efectuar una inversió limita la realització d'altres.
• Inversió complementària: Dur a terme una inversió facilita d'alguna manera l'acompliment d'una altra.
• Inversió independent: Portar a terme una inversió no afecta ni positiva ni negativament la realització d'una altra.

Mètodes de Selecció i Valoració d'Inversions

Pràcticament tots els criteris de valoració i selecció d'inversions es basen en l'objectiu d'aconseguir la màxima rendibilitat dels diners invertits.

Es poden diferenciar dos mètodes principals de selecció d'inversions: l'estàtic i el dinàmic.

Mètode Estàtic: Valor Constant del Diner

El raonament del mètode estàtic es basa en el fet que el valor dels diners és constant al llarg del temps. Es treballa com si els diners que es cobren en diferents moments tinguessin el mateix valor. Aquests mètodes no tenen en compte el factor temps; per tant, els fluxos de caixa tenen el mateix valor encara que es produeixin en diferents moments.

Mètode Dinàmic: Valor Temporal del Diner

El raonament del mètode dinàmic, per contra, té en compte el diferent valor dels diners segons el moment en què es produeix el flux de caixa (ja sigui positiu o negatiu). Aquests mètodes tenen en compte el moment concret en què es produeix l'entrada o la sortida de les quantitats monetàries, i suposen un plantejament molt més realista que els mètodes anteriors.