Inici / Apunts / Economia /

Fórmules clau de rendibilitat i anàlisi financera: punt mort, RE, RF i palanquejament

EconomiaActualitzat el 6,91 KB

Resum

Recull de fórmules de gestió financera per analitzar una inversió: punt mort en unitats i en vendes, marge brut unitari, amortització, costos fixos i càrregues financeres, i les rendibilitats econòmica i financera. També inclou el càlcul d'impostos, dividends, rati de cobertura i d'endeutament, efecte palanquejament i el punt d'indiferència entre ampliació de capital i préstec. Serveix per resoldre problemes comparant les dues alternatives de finançament.

Punts clau

  • Punt mort en unitats: X0 = Costos Fixos / Marge Brut Unitari.
  • Punt mort en vendes: V0 = X0 × Preu de Venda Unitari.
  • Rendibilitat financera: RF = BAT de cada cas / Recursos Propis de cada cas.
  • Amortització econòmica: (Inversió − Valor Residual) / Vida Útil.
  • Impost de societats: BAT × 25%.
  • Efecte palanquejament net: EPN = (RF − RE) × (1 − Impost de Societats).
  • Punt d'indiferència en vendes (Xpi) entre préstec i ampliació segons el criteri de RF.

Posa't a prova

  1. 1. Punt Mort (X0) - Situació Actual

    X0 = Costos Fixos / Marge Brut Unitari (MBu)

    MBu = Marge Brut / Vendes (unitats físiques)

  2. 2. Punt Mort (V0) - Situació Actual

    V0 = X0 * Preu de Venda Unitari

    Preu de Venda Unitari = Vendes Totals / Unitats Venudes

  3. 3. Rendibilitat Econòmica (RE) - Situació Actual

    RE = Marge Brut / (Marge Brut - Costos Estructurals)

  4. 4. Rendibilitat Financera (RF) - Situació Actual

    RF = Benefici Econòmic (BE) / Benefici Abans d'Interessos (BAI)

  5. 5. Marge Brut Unitari (MBu) - Situació Actual

    MBu = Marge Brut / Unitats Venudes (unitats físiques)

  6. 6. Marge Brut Unitari (MBu) - Després de Nova Inversió

    Primer, Preu de Venda Unitari Actual = Vendes Totals Actuals / Vendes (unitats físiques) Actuals

    Després, Cost Variable Unitari = Costos Variables Totals Actuals / Vendes (unitats físiques) Actuals - o + el que indiqui l'enunciat (p. ex., costos variables disminueixen 0,20)

    Nou MBu = Preu de Venda Unitari Actual - Cost Variable Unitari

  7. 7. Amortització Econòmica

    Amortització = (Inversió - Valor Residual) / Vida Útil; si hi ha coeficient, es multiplica.

  8. 8. Costos Fixos Econòmics (CFE) - Després de Nova Inversió

    CFE = CFE Actuals + Increment Enunciat + Amortització

  9. 9. Import Càrregues Financeres (I) - Després de Nova Inversió (Ampliació de Capital)

    Ki = Interessos Anuals / Deute * 100

    Normalment, no sol generar nous interessos, així que són els que ja tenim.

  10. 10. Import Càrregues Financeres (I) - Després de Nova Inversió (Préstec)

    I = % * Inversió + Deute Existent

    \n

  11. 11. Recursos Propis (RP) - Préstec

    RP = Capital + Reserves

  12. 12. Recursos Propis (RP) - Ampliació de Capital

    RP = Capital Inicial + Reserves + Inversió

  13. 13. Nova Capacitat Productiva Màxima - Nova Inversió

    Capacitat = Vendes Actuals (unitats físiques) + Augment Previst de Vendes (unitats físiques)

  14. 14. Cost del Deute (Ki) - Sense Nova Inversió

    Ki = Interessos / Deute

  15. 15. Vendes per a BAIT Donat

    Vendes = (Costos Fixos Econòmics (punt 8) + Benefici Econòmic) / Nou Marge Brut Unitari (punt 6)

  16. 16. Punt Mort (V0) - Sense Pèrdues (BAIT=0)

    V0 = (Costos Fixos Econòmics (punt 8) / Nou Marge Brut Unitari (punt 6)) * Preu de Venda Unitari (punt 2)

    Disminució = Suposició del que es ven - V0

  17. 17. Marge Brut Total - Nova Inversió (Ampliació Capital)

    Marge Brut Total = X * Nou Marge Brut Unitari / Preu de Venda Unitari

  18. 18. Marge Brut Total - Nova Inversió (Préstec)

    Marge Brut Total = (Vendes Actuals (unitats físiques) + Augment de Vendes (unitats físiques)) * Nou Marge Brut Unitari

  19. 19. BAIT - Nova Inversió (Ampliació de Capital)

    BAIT = Marge Brut Total - Costos Fixos Econòmics (punt 8)

  20. 20. BAIT - Nova Inversió (Préstec)

    BAIT = Marge Brut Total Préstec (punt 18) - Costos Fixos Econòmics (punt 8)

  21. 21. Benefici Abans d'Impostos (BAT) - Ampliació de Capital

    BAT = BAIT - Interessos

  22. 22. Benefici Abans d'Impostos (BAT) - Préstec

    BAT = BAIT Préstec - Interessos Préstec (punt 10)

  23. 23/24. Rendibilitat Econòmica (RE)

    RE = BAIT / Actiu Total

  24. 25/26. Cost del Deute (Ki) - Després de Nova Inversió

    Ki = Interessos / Deute Total

    Nota: Els interessos per ampliació de capital són els mateixos del quadre, i el préstec té interessos addicionals.

  25. 27/28. Rendibilitat Financera (RF)

    RF = BAT de cada cas / Recursos Propis (RP) de cada cas

  26. 29. Punt Mort (X0) - Després de Nova Inversió

    X0 = Costos Fixos (punt 8) / Nou Marge Brut Unitari

  27. 30. Punt Mort (V0) - Després de Nova Inversió

    V0 = X0 * Preu de Venda Unitari (punt 2)

  28. 31. Rendibilitat Econòmica (RE) - (Aclariment)

    RE = Vendes Totals / Vendes Noves ? (Aquesta fórmula requereix aclariment)

  29. 32/33. Rendibilitat Financera (RF)

    RF = BAIT / (BAIT - Interessos) de cada cas

  30. 34/35. Impost de Societats

    Impost = BAT * 25% de cada cas

  31. 36. Import del Terme Amortitzatiu (T) del Nou Préstec

    Si és lineal: Inversió / Any; Saldo Pendent (Inversió) * % Interès; la suma dels dos.

    Si és amb coeficient: Inversió * i(1+i)^n / ((1+i)^n - 1)

  32. 37/38. Amortització Financera (AMFIN)

    Ampliació de Capital: No n'hi ha.

    Préstec: T - Interessos Préstec (Inversió * %)

  33. 39. Total Accions - Ampliació de Capital

    Accions Inicials = (Capital + Reserves) / Valor Nominal Accions

    Noves Accions = (Inversió / Valor Nominal) * (% Ampliació / 100)

    Total = Suma de les dues

  34. 40. Nombre Total d'Accions de l'Empresa - Préstec

    Són les mateixes accions inicials.

  35. 41/42. Import dels Dividends (DIV)

    Ampliació de Capital = Accions Totals * Dividend per Acció

    Préstec = Accions Inicials * Dividend per Acció

  36. 43/44. Rati de Cobertura del Deute Financer (RCDF)

    RCDF = (BAIT + AMFIN) / (Interessos + AMFIN + Dividends)

  37. 45. Costos Fixos Econòmics (CFE) Màxims

    CFE Màxims = Vendes Totals (unitats físiques) * Nou Marge Brut Unitari

  38. 46. Percentatge de Reducció de Vendes

    % Reducció = ((Vendes Actuals - Punt Mort (punt 30)) / Vendes Actuals) * 100

  39. 48/49. Rati d'Endeutament

    Rati = Deute / Recursos Propis (RP) de cada cas

  40. 50/51. Efecte Palanquejament Brut (EPB)

    EPB = Rendibilitat Econòmica (RE) de cada cas - Cost del Deute (Ki) de cada cas

  41. 52/53. Efecte Palanquejament Net (EPN)

    EPN = (Rendibilitat Financera (RF) - Rendibilitat Econòmica (RE)) * (1 - Impost de Societats) de cada cas

  42. 54. Vendes Punt Indiferència (Xpi) - Criteri RF

    Xpi = (Interessos Préstec - Interessos Ampliació) / (Nou Marge Brut Unitari - Marge Brut Unitari Inicial)

Descarregar

PDF Word HTML

Preguntes freqüents

Com es calcula el punt mort en unitats?

El punt mort en unitats (X0) es calcula dividint els costos fixos entre el marge brut unitari. El marge brut unitari s'obté dividint el marge brut entre les unitats venudes.

Com es calcula la rendibilitat financera?

La rendibilitat financera (RF) es calcula dividint el benefici abans d'impostos (BAT) de cada cas entre els recursos propis corresponents. Aquest rati mesura el rendiment que obtenen els propietaris de l'empresa.

Quin impost de societats s'aplica en aquests càlculs?

En els càlculs del document s'aplica un tipus del 25% sobre el benefici abans d'impostos (BAT).

Posa't a prova

Targetes de repàs

Clica una targeta per veure la resposta.

Test

1. Segons el text, com es calcula el punt mort en unitats (X0)?
2. Com s'obté el punt mort en vendes (V0)?
3. Quina és la fórmula de l'amortització econòmica segons el text?
4. Com es calcula el benefici abans d'impostos (BAT) en el cas d'ampliació de capital?
5. Quin és el tipus d'impost de societats aplicat en els càlculs?
6. Quina fórmula s'usa per calcular el rati de cobertura del deute financer (RCDF)?

Preguntes generades amb IA a partir del document: comprova les respostes amb el text.