Guia Completa de Ràtios Financers, Inversions i Comptabilitat

Concepte del Període de Maduració

PMME = PMMF + Subperíode de pagament als proveïdors.

El període mitjà de maduració no inclou mai el subperíode de proveïment. El PMMF pot tenir valor negatiu:

• PMME = PMMF (quan compres i pagues al comptat).
• PMMF > PMME (quan l'empresa paga de manera anticipada).
• PMME > PMMF (l'empresa compra i paga al cap d'un temps, situació normal).

PMMF = PMME - Subperíode de pagament.

Fases del període de maduració: aprovisionament, fabricació, vendes i cobrament, període de pagament i període financer.

Càlculs de Existències i Ràtios

Rotació = Flux total del període / Mitjana d'existències del període.

Mitjana d'existències = (Saldo inicial + Saldo final) / 2.

PME = OMA + PMF + PMV + PMC

PMF = PME - PMP

Inversions a l'Empresa

Inversió: És el total de despeses que les unitats econòmiques de producció dediquen a l'adquisició dels elements de l'actiu necessaris per a produir els béns i serveis que demana l'economia.

Elements Bàsics

• Cost o desemborsament inicial.
• Durada projectada.
• Fluxos net de caixa.
• Valor residual.
• Rendiment esperat.

Tipus d'Inversions

Poden ser de: reposició o renovació, expansió, modernització o innovació, i estratègiques.

Cost de Finançament i Mètodes de Valoració

Cost de finançament: Taxa que actualitza els fluxos de tal manera que iguala els ingressos de tres derivats, valorats en euros inicials, amb el conjunt de pagaments vinculats en euros inicials.

• Estàtics: No tenen en compte el factor temps per a valorar els fluxos monetaris, considerant que tots els fluxos tenen el mateix valor amb independència del moment en què es generen.
• Dinàmics: Tenen en compte el factor temps en valorar els diferents fluxos generats pel projecte de diners, preferint el diner actual al diner futur. Com més alt és el tipus d'interès del mercat, més baix és el valor actual net (VAN). El termini de recuperació (Payback) no té en compte tota la vida d'una inversió.

Compte de Resultats i Ràtios Financers

Ingressos d'explotació (import net de la xifra de negocis, variació d'existències, altres ingressos d'explotació) - Despeses d'explotació (proveïdors: compres +- variació d'existències de mercaderies i matèries primeres, despeses de personal, amortització de l'immobilitzat, altres despeses d'explotació) = BAII

Ingressos financers - Despeses financeres = RF

BAI = BAII + RF

IS = 30% del BAI

BN = BAI - IS

Ràtios de Tresoreria i Solvència

• Tresoreria (RDI): Disponibilitat / Passiu Corrent
• Liquidesa (RT): (Realitzable + Disponible) / Passiu Corrent (valors òptims: 0,2 - 0,3)
• Fons de maniobra / Liquiditat general (RL): Actiu Corrent / Passiu Corrent (valors òptims: 1 - 1,2)
• Solvència total (Rsol): Actiu / (Passiu Corrent + Passiu No Corrent) (valors òptims: 1,5 - 2)
• Estructura del deute (Est deu): Passiu Corrent / (Passiu Corrent + Passiu No Corrent) (valors òptims: 0,75 - 1,5)

Rendibilitat

• Rendibilitat econòmica (RE): (BAII / Vendes) * (Vendes / Actiu)
• Rendibilitat financera (RF): (BN / Vendes) * (Vendes / Actiu) * (Actiu / Recursos Propis) (desglossada en marge, rotació i palanquejament).
• Rendibilitat de les vendes: BAII / Import net de la xifra de vendes o negocis.
• Efecte palanquejament: (BAI / BAII) * (Actiu / Patrimoni Net)
• Cost financer: Interessos / Deute
• Palanquejament (PAL): Actiu Total / Fons Propis

Estratègies de Millora

• Augmentar el marge: Pujant preus, reduint despeses o ambdues coses.
• Augmentar la rotació: Venent més, reduint l'actiu o ambdues coses.
• Augmentar el palanquejament: Augmentar els deutes perquè al dividir l'actiu entre els Recursos Propis sigui major.

Estructura del Balanç

ELEMENTS PATRIMONIALS:

• Existències: Mercaderies, matèries primeres, productes en curs, productes acabats.
• Realitzable: Clients, deutors, Hisenda Pública deutora, organismes de seguretat social deutors.
• Patrimoni Net (PN): Capital, reserves, resultats de l'exercici.
• Passiu Corrent (PC): Proveïdors, crèdits per prestació de serveis, proveïdors a curt termini, deutes a curt termini, Hisenda Pública creditora, organismes de seguretat social creditors.

L'Auditoria a l'Empresa

L'auditoria consisteix a analitzar si les anotacions que estan plasmades en els documents comptables descriuen adequadament els fets que les han produït. Té com a objectiu primordial elaborar un informe sobre la fiabilitat de la informació economicofinancera analitzada.

Tipus d'Auditoria

• Auditoria externa: Revisió dels comptes anuals per professionals independents.
• Auditoria interna: Realitzada per personal de la pròpia empresa i consisteix a verificar l'existència, el compliment i l'eficàcia dels controls interns de l'organització de l'empresa.
• Auditoria operativa: Revisa els procediments portats a terme per l'organització de l'empresa amb la finalitat d'analitzar l'eficàcia i l'eficiència de la gestió global de l'empresa.
• Auditoria financera: Examina i verifica els comptes anuals de l'empresa a fi de confirmar les dades que s'hi reflecteixen.