Inversions a l'empresa i fonts de finançament: resum i conceptes clau

Resum

Aquest document resumeix les inversions empresarials: les seves característiques (desemborsament, durada, fluxos nets de caixa i valor residual) i com es classifiquen segons el suport, el termini, la finalitat i la relació amb altres inversions. També explica els mètodes de selecció estàtics (Pay-back) i dinàmics (VAN i TIR). A més, recull les fonts de finançament propis i aliens, a curt i llarg termini, i els criteris per escollir-ne una.

Punts clau

El desemborsament inicial és la quantitat que es paga en adquirir els elements d'actiu d'una inversió.
Els fluxos nets de caixa es calculen com la diferència entre cobraments i pagaments del projecte (Fi = Ci - Pi).
Les inversions es classifiquen segons el suport (físiques, immaterials o financeres), el termini (llarg o curt), la finalitat i la relació amb altres inversions.
El Pay-back és un mètode estàtic de selecció (Do / Fi), mentre que el VAN i la TIR són mètodes dinàmics.
Les fonts de finançament poden ser pròpies (capital, reserves, amortitzacions i provisions) o alienes (préstecs, crèdits, lísing, rènting, entre d'altres).
L'empresa ha de garantir rendibilitat, seguretat i liquiditat per ser atractiva en els mercats de valors.

Posa't a prova

La inversió en l'empresa

Característiques d'una inversió

Desemborsament inicial: és la quantitat que es paga en el moment d'adquirir els elements d'actiu.
Durada temporal de la inversió: és el nombre d'anys que dura la inversió.
Fluxos nets de caixa: és la diferència entre els cobraments del projecte i els pagaments (Fi = Ci - Pi).
Valor residual: és el valor de l'actiu que es suma a l'últim any.

Classificació de les inversions

a) Segons el suport: físiques (edificis, maquinària), immaterials (patents) o financeres (obligacions, accions).
b) Segons el període de temps: a llarg termini (+ d'1 any) o a curt termini (- d'1 any).
c) Segons la finalitat: de reposició o renovació, expansives o estratègiques.
d) Segons la relació amb altres inversions: substitutiva, complementària o independent.

Mètodes de selecció

Estàtics: Pay-back = Do / Fi.
Dinàmics:
- VAN = -Do + F1(1+i)⁻¹ + F2(1+i)⁻² + ...
- TIR: 0 = -Do + Fi/(1+r) + F1/(1+r)²

Les inversions i el risc

Poc risc: Lletres del Tresor. Molt risc: Inversions d'alt rendiment.

Les fonts de finançament

Classificació de les fonts

Segons el termini: a curt termini o a llarg termini.
Segons la procedència: finançament intern o extern.
Segons la titularitat: propis (capitals i reserves) o aliens (préstecs).

Tipus de recursos

Finançament propi: Capital, reserves, amortitzacions i provisions.
Recursos aliens a llarg termini: Préstecs, emprèstits, lísing i rènting.
Recursos aliens a curt termini: Préstecs, crèdits, crèdit comercial, descompte d'efectes, facturatge i fonts espontànies.

Mercats de valors i operacions

Inclou actius de renda fixa i renda variable, mercat primari i secundari, i operacions com l'OPV o l'OPS. Per ser atractiva, l'empresa ha de garantir: rendibilitat, seguretat i liquiditat.

Selecció d'una font de finançament

Criteris: tipus d'inversió, grau d'endeutament i cost del finançament (cost mitjà ponderat dels recursos financers).

Preguntes freqüents

Què és el desemborsament inicial d'una inversió?

És la quantitat que es paga en el moment d'adquirir els elements d'actiu de la inversió.

Com es calculen els fluxos nets de caixa?

Es calculen com la diferència entre els cobraments del projecte i els pagaments, és a dir, Fi = Ci - Pi.

Quina diferència hi ha entre finançament propi i aliè?

El finançament propi inclou capital, reserves, amortitzacions i provisions, mentre que el finançament aliè inclou recursos externs com préstecs, crèdits o lísing.