Inversió a l’empresa: conceptes i tècniques de valoració
La inversió a l’empresa
El capital invertit: és la valoració dels diners que es destinaran a una compra de bens corrents o no corrents per a un projecte d’inversió. Flux net de caixa: és el corrent, de cobraments que provenen de l’exterior de l’empresa i pagaments de l’empresa a l’exterior. Període de valoració: el temps temporal en que s’estima el corrent monetari entre l’empresa i l’exterior. Valor residual: agrupació de tots els fluxos de caixa que esperem del projecte una vegada finalitzat el període de valoració.
Tècniques valoració projectes
Valor Actualitzat Net (VAN) Actualitza els fluxos nets de caixa i el valor residual del projecte i els mostra en el moment 0. Si el moment 0 es +0, generarà valor a l’empresa, si es -0, el projecte no s’ha de realitzar, i si és =0 per l’empresa es indiferent.
Taxa Interna de Retorn (TIR) Taxa anual que fa que el VAN d’un projecte sigui 0. Si el valor es +0,...(Igual que el VAN)
VAN= - desemborsament inicial+1r any*(1+i 0,...)^-1+2n any*(1+i 0,…)^-2…depenent dels anys. Si surt el VAN negatiu no es calcula el TIR.
PayBack=S’ha de fer una regla de tres; Si l’exercici es de dos anys: 12*(Desemborsament inical-1r any)/2n any. Els decimals que ens donguin els multipliquem per 30 (dies de un mes). Si l’exercici es de +2 anys: 12*(Desemborsament inicial-(1r any+2n any...)/Últim any. Els decimals que ens donguin els multipliquem per 30 (dies de un mes).
TIR RESULTAT=R,RR...
Quan es 1 any: - Desemborsament inicial+1r anyX // +Desemb.Inicial+1r anyx //+Desem. Incial=1r anyx => X= Desemborsament Inicial/1r any= R,RR1// 1/1+TIR= R,RR1//1/R,RR1=1+TIR// (1/R,RR1)-1=TIR//TIR*100=%
2 ANYS:
X= -B+-arrel B2 –(4*A*C)
2*A
Ja tenim la x, ara volem la TIR: B= Flux net any 1
TIR=(1/x)-1 A= Flux net any 2
TIR=0.086892=8.69%EJEMPLO C= Inversió inicial
Valor Actual, Valor Capital= TIN VAN= -Des.Inicial+(Cobram. – Pagam.)*(1-(1+i)^-n/i)
Valor Actual, Valor Capital= TAE= i=(1+%)^n(sempre /).VAN: -Des.Inicial+(Cobra-Paga)*(1-(1+i)^-n/i)