Ràtios financeres i mètodes de valoració d'inversions
Ràtios financeres
- Liquiditat (Disponibilitat): (D / PC) ≈ 0,3
- Tresoreria: (D + R / PC) ≈ 1
- Endeutament (Liquiditat): (AC / PC) ≈ 2
- Solvència: (A / P) ≈ > 1 (al voltant de 2)
- Equilibri dels recursos financers: (P / P.Net + P) ≈ 0,5-0,6
- Estructura del deute: (PC / P) ≈ 0,4
Mètodes estàtics de valoració
El valor del diner es considera constant al llarg de tot el temps que dura la inversió. És un mètode inexacte, però permet una aproximació ràpida amb càlculs senzills.
- Si la inversió no és molt llarga i la inflació és baixa, la desviació és petita.
- Si el període és llarg i la inflació elevada, el marge d'error pot ser important.
Pay-Back
Determina el període de temps en què s'haurà recuperat el desemborsament inicial (Do). Fórmula: T = Do / F
Flux total de caixa
Calcula la rendibilitat final de la inversió per unitat invertida. Fórmula: r = (F1 + F2 + ... + Fn) / Do. Ha de ser superior a 1 (si no, no s'ha recuperat el desemborsament).
Nota: El mètode estàtic és senzill, però prescindeix de la inflació i la pèrdua de poder adquisitiu del diner al llarg del temps.
Mètodes dinàmics
Incorporen el factor temps i la devaluació del capital. Són més exactes, tot i que es basen en suposicions.
VAN (Valor Actual Net)
Calcula els beneficis globals al final de la inversió un cop actualitzats els fluxos de caixa. Fórmula: VAN = -Do + F1/(1+i) + F2/(1+i)² + ... + Fn/(1+i)ⁿ. Si el resultat és positiu, s'ha recuperat la inversió i s'han obtingut beneficis.
TIR (Taxa Interna de Rendibilitat)
Calcula la rendibilitat de la inversió (el tipus d'interès que fa que el VAN sigui igual a 0). Fórmula: 0 = -Do + F1/(1+r) + F2/(1+r)² + ... + Fn/(1+r)ⁿ
Classificació de les inversions
Segons l'objectiu
- Consolidació de mercat i augment de la quota.
- Desenvolupament de nous productes.
- Reducció de costos de producció i comercialització.
- Ampliació de la capacitat productiva (economies d'escala).
Segons el tipus de bé adquirit
- Inversions físiques (béns materials).
- Inversions immaterials i financeres.
Segons la permanència en l'actiu
- Inversions en estructura (actiu fix): a llarg termini.
- Inversions en actiu circulant: a curt termini.