Anàlisi Financera: Balanç, Fons de Maniobra i TIR

Balanç de Situació

Càlcul i Anàlisi del Fons de Maniobra (FM)

El Fons de Maniobra (FM) es calcula mitjançant la següent fórmula:

FM = [Passiu no corrent + Patrimoni net] – Actiu no corrent

FM = 125.000€ – 108.000€ = 17.000€

L’empresa té un fons de maniobra positiu. Tenint en compte aquest càlcul, podem dir que l’empresa està financerament equilibrada a curt termini. Una part de l’actiu corrent és finançada amb recursos permanents, i aquest fet dóna, en principi, un marge operatiu a l’empresa. Cal tenir present, però, l’activitat de l’empresa i els terminis mitjans de cobrament i pagament per considerar si el fons de maniobra és correcte.

Criteri de Selecció d'Inversions: La Taxa Interna de Rendibilitat (TIR)

Per decidir la selecció de projectes sobre la base del criteri de selecció d’inversions de la Taxa Interna de Rendibilitat (TIR), s’ha de comparar aquest valor amb el del cost de capital. Atès que la TIR representa la rendibilitat esperada per a cada opció d’inversió, s’ha de triar aquella que contingui una TIR més elevada, que només s’acceptarà si aquesta és superior al cost de capital.

Com que el cost de capital és del 7,3% i cap opció conté una TIR que el superi, s’aconsellaria rebutjar els dos projectes d’inversió.

Fonts de Finançament Propi

El finançament propi és aquell aportat per l’empresa, que forma part del seu patrimoni net i que no és exigible (és a dir, no hi ha l’obligació de retornar-lo).

Els recursos propis, segons la seva procedència, poden ser:

• Interns
• Externs

En el cas de l’empresa APMUSIC, S.L., les fonts de finançament propi intern que apareixen a l’enunciat són les reserves.

Respecte al finançament propi extern, aquest està constituït per les aportacions dels propietaris a l’empresa en forma de capital social.