Anàlisi de la Liquiditat i Fonts de Finançament

Anàlisi de la liquiditat i l'estructura del deute

La capacitat de pagament dels deutes a curt termini s’estudia amb la ràtio de liquiditat.

Ràtio liquiditat (2013) = Actiu corrent / Passiu corrent = 250 / 200 = 1,25

Ràtio liquiditat (2014) = Actiu corrent / Passiu corrent = 330 / 350 = 0,94

A l’exercici de 2013 la ràtio era més gran que 1, de manera que l’empresa podia pagar els seus deutes a curt termini.

A l’exercici de 2014 la ràtio era més petita que 1, de manera que l’empresa no pot pagar els seus deutes a curt termini amb l’actiu corrent.

La qualitat del deute s’analitza amb la ràtio d’estructura del deute, que és la relació entre el deute a curt termini i el total del deute.

Ràtio d’estructura del deute (2013) = Passiu corrent / (Passiu no corrent + Passiu corrent) = 200 / (50 + 200) = 0,80

Com que el 80% dels deutes són a curt termini, el deute és de mala qualitat.

Ràtio d’estructura del deute (2014) = Passiu corrent / (Passiu no corrent + Passiu corrent) = 350 / (150 + 350) = 0,70

Com que el 70% dels deutes són a curt termini, la situació ha millorat en relació amb l’exercici anterior, però segueix sent de mala qualitat.

Fonts de finançament i criteris de selecció

a) Tipus de finançament segons el termini

Es tracta d’una font de finançament a llarg termini (és un emprèstit), ja que el termini de devolució (7 anys) és superior a l’any.

b) Tipus de finançament segons la procedència

Es tracta d’una font de finançament externa, ja que no s’ha generat en l’activitat de l’empresa, com podrien ser els beneficis no distribuïts (reserves) i les quotes d’amortització i provisions, sinó que l’hem buscat fora de l’empresa a bancs, companyies d’assegurances i fons d’inversions.

c) Criteris de selecció d’una font de finançament aliè

Els criteris de selecció d’una font de finançament aliè depenen de:

• 1. El tipus d’inversió: en cas de finançar un bé d’actiu corrent, la font de finançament pot ser a curt termini, mentre que, si el bé ha d’estar vinculat a l’empresa durant un període superior a l’any, la font de finançament ha de tenir un període de devolució superior a l’any.
• 2. El grau d’endeutament que vulgui mantenir l’empresa: si vol disminuir el grau d’endeutament ha de buscar fonts de finançament pròpies. Les fonts alienes s’utilitzen si l’empresa vol augmentar la seva rendibilitat financera o no pot disposar de recursos propis.
• 3. El cost del finançament.
• 4. La facilitat d’aconseguir determinat tipus de font de finançament.