La Balança de Pagaments: Estructura i Funcionament
La Balança de Pagaments
La balança de pagaments recull l'import de les transaccions econòmiques entre residents i no residents a la resta del món.
1. Compte corrent
Representa l'activitat real de l'economia i inclou:
- Mercaderies: transaccions visibles que registren el valor de les importacions i exportacions.
- Serveis, rendes primàries i secundàries.
2. Compte de capital
Inclou transferències de capital sense contrapartida i la compra d'actius no produïts tangibles (com terres) o no tangibles (com drets de propietat). Aquest compte finança una inversió.
3. Compte financer
Recull les transaccions de compra, venda i amortitzacions d'actius financers entre residents i no residents, tals com tipus de deute, bons, obligacions i participacions de capital.
Estructura de les columnes:
- Variació neta d'actius externs: de residents a no residents. Una variació neta d'actius positiva (+) indica una sortida de finançament, ja que els actius dels residents a la resta del món augmenten.
- Variació neta de passius externs: compres i vendes per part de no residents d'instruments financers emesos per residents (per exemple, si un ciutadà belga compra deute públic). Una variació neta de passius positiva (+) indica una entrada de finançament, ja que augmenten els passius dels residents enfront de la resta del món.
Banc d'Espanya: La balança recull les variacions de les reserves internacionals.
Inversions no realitzades pel Banc d'Espanya:
- Inversió directa: inversió de capital d'una empresa que dóna el control total o parcial de la mateixa i amb voluntat de permanència.
- Inversió de cartera: inversió en les accions d'una empresa en posició minoritària amb l'objectiu de rendibilitat i no de control (compra i venda d'accions i obligacions negociades a borsa).
- Altres inversions: dipòsits o préstecs.
4. Saldos i Capacitat de Finançament
Saldos de la balança corrent i de capital:
- Superàvit: ingrés net de finançament des de la resta del món. Podem finançar perquè hem exportat més del que hem importat (capacitat de finançament extern).
- Dèficit: necessitem finançament extern, ja que el país gasta molt en comparació al que la resta del món gasta en el país.
Saldo global: Si l'estalvi > inversió, el saldo és positiu i existeix capacitat de finançament.
Compte financer: Un saldo positiu (+) significa que l'augment d'actius enfront de la resta del món és major que l'augment net de passius; per tant, financem a la resta del món (Exportacions > Importacions).
Taxa de cobertura: Es calcula mitjançant la relació Importacions / Exportacions.