Banc Central, Política Monetària i Inflació: Guia Completa
El Banc Central i les institucions monetàries
Banc Central: Institució encarregada de supervisar el sistema bancari i de regular la quantitat de diners que hi ha a l'economia.
Banc d'Espanya: Autoritat monetària que regula l'activitat financera del país. No està sotmès a instruccions del govern per a l'establiment de la política monetària; segueix les directrius del Banc Central.
SEBC (Sistema Europeu de Bancs Centrals): Responsable de dissenyar i executar la política monetària dels països que integren la Unió Monetària Europea.
Eurosistema: Autoritat monetària de la zona euro.
Objectius i balanç del Banc Central
Objectius del Banc Central:
- Estabilitat de preus.
- Tipus d'interès moderats.
- Creixement econòmic coherent i consistent amb les possibilitats de l'economia.
Balanç del Banc Central:
- Actiu: Or, crèdits al sistema bancari i títols.
- Passiu: Efectiu a mans del públic, reserves bancàries, capital i dipòsits del sector públic.
Base monetària: Constituïda pels passius monetaris del Banc Central.
Reserves d'or i divises exteriors: Possessions de divises i altres actius que té un país i que es poden utilitzar per satisfer les demandes de divises.
Conceptes clau: base i oferta monetària
Mercat obert: Compres i vendes de títols públics que duu a terme el Banc d'Espanya per reduir o incrementar la quantitat de diners.
Operacions de mercat obert: És l'instrument estabilitzador més important de què disposa un banc central.
Multiplicador monetari: Indica quant varia la quantitat de diners per cada euro de variació en la base monetària.
Oferta monetària: Depèn de la política del Banc Central, el qual determina el nivell de reserves i l'oferta monetària. El Banc Central pot incidir sobre l'oferta monetària de dues maneres:
- Alterant la base monetària.
- Modificant el coeficient de reserves.
La política monetària i els seus instruments
Política monetària: Decisions que prenen les autoritats monetàries per tal de modificar la quantitat de diners o el tipus d'interès.
- Política monetària expansiva: Fa augmentar la quantitat de diners i fa caure el tipus d'interès.
- Política monetària restrictiva: Fa que es redueixi la quantitat de diners i augmenti el tipus d'interès.
Instruments de política monetària: Operacions de mercat obert, facilitats permanents i reserves mínimes obligatòries.
Enfocaments segons l'horitzó temporal
- A llarg termini: Seguiment d'una sèrie d'indicadors monetaris i reals. El seu objectiu principal és l'estabilitat de preus.
- A curt termini: Operacions de mercat obert, facilitats permanents i coeficient de caixa. Els seus objectius són subministrar liquiditat i ajustar el tipus d'interès.
Teories i efectes de la inflació
Teories sobre la inflació
- Monetaristes: Defensen que l'augment de la quantitat de diners només es manifesta en una pujada de preus.
- Keynesians: Consideren que l'augment de la quantitat de diners pot tenir efectes reals sobre la producció i l'ocupació.
Efectes de la inflació
- Inflació esperada: Genera costos de menú i costos de sola de sabata.
- Inflació imprevista: Provoca efectes redistributius no desitjats i és distorsionadora de l'eficiència econòmica.