Els Cicles de l'Empresa: Període de Maduració i Fons de Maniobra
Els cicles de l'empresa
Els cicles de l'empresa són els processos mitjançant els quals l'empresa cobra l'import de les vendes per recuperar els diners invertits. Es distingeixen dos cicles principals:
1. El cicle llarg
Comença amb la captació de recursos dineraris i la seva immobilització en béns d'actiu no corrent (maquinària, etc.). Tots aquests béns es van desgastant a mesura que passa el temps. La seva recuperació es produeix després de diversos exercicis econòmics per mitjà de les amortitzacions.
2. El cicle curt o d'explotació
Comença amb la immobilització de recursos en l'adquisició de matèries primeres i altres aprovisionaments, continua amb la producció, la venda del producte i s'acaba amb el cobrament de les factures dels clients i la recuperació dels diners.
El Període de Maduració (PM)
El PM és el temps que triga l'empresa a recuperar els diners invertits en el procés productiu, és a dir, el nombre de dies que fa una volta completa el cicle d'explotació.
PM Econòmic
És el temps que duren tots els cicles d'explotació, des que es produeix l'entrada de matèries primeres al magatzem fins que es cobren les factures o lletres dels clients.
Fórmula: PM = PMa + PMf + PMv + PMc
PM Financer
Representa el nombre de dies que ha de finançar totalment l'empresa.
Fórmula: PM = PMa + PMf + PMv + PMc - PMp
PM d'una empresa comercial
Les empreses que es dediquen a la compravenda de productes no tenen procés productiu. Els subperíodes són:
- Subperíode d'aprovisionament (PMa): Temps que els productes acabats romanen al magatzem fins que es venen.
- Subperíode de cobrament (PMc)
- Subperíode de pagament (PMp)
El PM financer d'aquest tipus és: PM = PMa + PMc - PMp.
L'empresa ha d'intentar que la durada del cicle sigui com més curta millor. Com més rotacions faci durant un exercici, més gran serà la rendibilitat que obtindrà dels seus recursos.
Relació entre el PM i el Fons de Maniobra (FM)
El FM és el conjunt de recursos que necessita l'empresa per finançar-se durant el PM. Com més curt sigui el període de maduració, menor serà el FM necessari. Si el PM és negatiu, el FM també ho és, però no implica necessàriament un problema de liquiditat.
Determinació del FM mínim a partir del PM
Una bona determinació del FM assegura a l'empresa l'equilibri financer a curt termini, evitant possibles problemes de liquiditat.
Mètodes de càlcul del PM
Es pot utilitzar el mètode de les rotacions o de les masses financeres per obtenir la mitjana del saldo de cada una de les masses patrimonials:
(i) = flux total de masses (i) / 365 x PM(i)
El FM de masses patrimonials
FM = A/na + F/nf + V/nv + C/nc - P/np
On:
- A: Consum total del període
- F: Cost de la producció en curs
- V: Cost de la venda
- C: Vendes anuals
- P: Compres totals del període