Guia Completa del Mercat de Divises: Funcionament i Tipus de Canvi

Característiques del Mercat de Divises Global

• Global: Abast mundial.
• Eficient: Alta liquiditat i rapidesa en les transaccions.
• Homogeni: Productes estandarditzats.
• Alt grau de transparència: Informació accessible.
• Fixa els preus de tipus de canvi: Determina el valor relatiu de les monedes.

La moneda més important és el dòlar, i el mercat sempre està en variació constant.

Els centres financers més importants són: Londres, Nova York i Singapur.

Els principals participants inclouen: bancs, multinacionals, institucions no bancàries i bancs centrals.

Participants Clau al Mercat de Divises

• Entitats bancàries: Bancs comercials i d'inversió.
• Empreses i persones físiques: Realitzen transaccions per comerç o inversió.
• Especuladors: Busquen beneficis amb les fluctuacions dels tipus de canvi.
• Bancs centrals i governs: Intervenen per influir en la política monetària.
• Entitats no bancàries (dealers): Persones o entitats que actuen per compte propi.

Funcions Essencials del Mercat de Divises

• Permet transferir poder adquisitiu entre països.
• Proporciona instruments i mecanismes per finançar el comerç i les inversions internacionals.
• Facilita la cobertura (gestió de riscos) i l’especulació.

El Mercat Espanyol de Divises

El mercat espanyol de divises realitza transaccions de compravenda de divises a Espanya, ja sigui amb euros o altres divises.

Diferència entre Moneda i Divisa

La moneda és la unitat física (bitllets i monedes), mentre que la divisa fa referència a la unitat monetària d'un país estranger. Els bitllets físics no es consideren divises en aquest context.

Tipus de Divises

• Divises convertibles:
  • Llibertat de moviments de capital.
  • Sistema financer estable.
  • Suficients moviments a la balança de pagaments del país.
• Divises no convertibles: Aquelles que no poden ser lliurement convertides o canviades a altres divises. Actualment, només hi ha 11 divises considerades lliurement convertibles.

Oferta i Demanda al Mercat de Divises

La interacció entre l'oferta i la demanda determina els tipus de canvi.

Oferta de Divises

• Entrada de diners (inversions, remeses).
• Exportacions de béns i serveis.
• Inversions estrangeres directes i de cartera.
• Transferències rebudes de l'estranger.
• Préstecs sol·licitats a l'estranger.

Demanda de Divises

• Sortida de capital (inversions a l'estranger).
• Importacions de béns i serveis.
• Inversions fetes a l'estranger.
• Transferències públiques i privades a l'exterior.
• Préstecs donats a l'exterior.

Tipus de Mercats de Divises

Segons el Termini d'Entrega

• Mercat de canvi al comptat (Spot Market): L'entrega de la divisa és immediata (normalment en dos dies hàbils).
• Mercat a termini (Forward Market): Es negocien obligacions de compravenda de divises per a una data futura i un preu acordat avui.

Segons el Volum de Transacció

• Mercat minorista: Transaccions de petit volum (per a particulars i petites empreses).
• Mercat majorista: Grans volums de transaccions entre institucions financeres.
• Mercat d'intercanvi (Swap Market): Combinació de transaccions al comptat i a termini.

Teories de Formació dels Tipus de Canvi

• Teoria de la Paritat del Poder Adquisitiu (TPPA):

  Relaciona els tipus de canvi al comptat amb la inflació. Quan la inflació augmenta en un país, el seu tipus de canvi al comptat tendeix a augmentar (depreciació de la moneda), i viceversa.

• Teoria de la Paritat del Tipus d'Interès (TPTI):

  Es basa en els productes financers. No només té en compte la divisa, sinó també la diferència en els tipus d'interès entre dos països.

Tipus de Canvi: Càlcul i Interpretació

• Cotització directa:

  Expressa el valor d'una unitat monetària estrangera en termes de la moneda nacional. Per exemple: USD/EUR = 0,9765 (0,9765 euros per cada dòlar americà).

• Cotització indirecta:

  Expressa el valor de la unitat monetària nacional en termes d'una moneda estrangera. Per exemple: EUR/USD = 1,0224 (1,0224 dòlars americans per cada euro).