Guia de Finançament i Inversions Empresarials

Instruments de Finançament Empresarial

• Facturatge (Factoring): Serveix perquè una empresa, anomenada cedent, transfereixi la gestió del cobrament i el risc d’insolvència dels seus clients i deutors a una altra empresa que s’anomena factor.
• Emprèstit: Serveix per a l’emissió de valors mobiliaris anomenats obligacions o bons, que porten associat un tipus d’interès que pot ser fix o variable, i alguns poden ser canviats per accions de l’empresa.
• Autofinançament: És el conjunt de recursos que l’empresa genera al llarg del seu cicle normal d’explotació i que es materialitza en el benefici assolit en l’exercici i en el flux de caixa.
  • Avantatges: Més autonomia a l’hora de decidir en què cal invertir aquests recursos i disminució del risc d’insolvència, perquè disminueix el grau de palanquejament financer.
  • Inconvenients: L’autofinançament pot ser contrari als interessos de la majoria dels accionistes i suposar una disminució de la rendibilitat de l’accionista.
• Finançament propi: És aquell aportat per l’empresa, que forma part del seu patrimoni net i que no és exigible.
  • Intern: Reserves.
  • Extern: Aportacions dels socis.
• Pòlissa de crèdit: Contracte que ofereix la possibilitat de disposar de l’efectiu que necessita el contractant d’un compte bancari fins a un límit que s’anomena crèdit disponible.

Inversions i Gestió Financera

Una inversió és immobilitzar uns recursos financers per a l’adquisició d’uns béns o uns drets a canvi d’obtenir uns ingressos en el futur (exemples: construccions, maquinària).

El finançament consisteix a obtenir els mitjans necessaris per dur a terme les inversions (exemples: rènting, proveïdors).

La Taxa Interna de Rendibilitat (TIR)

La TIR és la taxa d’actualització o descompte (r) que fa que el VAN = 0. Indica la rendibilitat que genera una inversió. Per seleccionar una inversió seguint el criteri de la TIR, cal comparar aquesta taxa de rendibilitat (r) amb el tipus d’actualització o descompte del mercat (i):

• Si r > i: Convé fer la inversió, ja que s’obté una rendibilitat superior a la del mercat.
• Si r = i: La inversió és indiferent.
• Si r < i: No convé fer la inversió, ja que la rendibilitat del mercat és superior a la de la inversió.