El Període Mitjà de Maduració: Concepte i Càlcul
1.1. Components del període mitjà de maduració
Dos dels components del període mitjà de maduració són els de cobrament i de pagament, que determinen, expressat en dies, la proporció de factures pendents per part de clients i la de les que l’empresa deu als seus proveïdors, respectivament. La seva formulació serveix també per reflectir el lapse de temps que l’empresa triga a cobrar la seva facturació i a pagar els deutes comercials, respectivament.
1.2. Interpretació dels terminis
En tots dos casos, el temps és diferent en els acords presos amb clients i proveïdors. En el cas del període de pagament, hi ha dues interpretacions possibles:
- Error de gestió: Es realitzen els pagaments de mitjana abans del que s’ha pactat.
- Estratègia financera: Ens hem aprofitat de descomptes per pagament avançat.
Pel que fa als cobraments, aquests s’han de valorar positivament tenint en compte que l’empresa cobra més ràpidament dels clients. Podem suposar que l’empresa ha necessitat oferir descomptes per cobrament avançat atesa una possible necessitat de liquiditat, ja que és difícil pensar que algú (ja sigui l’empresa als proveïdors o els clients a l’empresa) pagui abans de la data fixada si no és que hi ha algun incentiu de descompte.
En general, pot dir-se que la combinació d’aquests dos terminis fa millorar el període de maduració de l’empresa. La reducció en el període de pagament es veu superada per la del període de cobrament. Així, l’empresa necessita menys fons per finançar-se.
1.3. Càlcul del Període Mitjà de Maduració Econòmic (PME)
La fórmula és la següent:
PME = PMa + PMf + PMv + PMc
On:
- Període mitjà d’aprovisionament (PMa) = 8 dies
- Període mitjà de fabricació (PMf) = 16 dies
- Període mitjà de venda (PMv) = 18 dies
- Període mitjà de cobrament (PMc) = 25 dies
Per tant: PME = 8 + 16 + 18 + 25 = 67 dies.
1.4. El fons de maniobra
El fons de maniobra és el conjunt de recursos que l’empresa necessita per finançar-se durant el període de maduració financer. Per tant, són els diners que ha de tenir per cobrir el temps entre que paga les seves compres als proveïdors i cobra les vendes efectuades als seus clients. Com més curt sigui el període de maduració, menor serà el fons de maniobra necessari.