Ràtios Financeres Clau: Rendibilitat, Liquiditat i Endeutament

Ràtios Financeres Essencials per a l'Anàlisi Empresarial

Ràtios de Rendibilitat

• Marge Brut sobre Vendes: Marge Brut / Vendes
• Rendibilitat Econòmica (ROI): BAIT / Actiu Net Total
• Benefici sobre Vendes: Benefici Net / Vendes
• Rendibilitat Financera (ROE): Benefici Net / Fons Propis

Ràtios d’Estructura Financera i Endeutament

• Rati d’Endeutament: Total Deutes / Total Passiu
• Rati de Qualitat del Deute: Deutes a Curt Termini (CT) / Total Deutes
• Rati del Cost del Deute: (Despeses Financeres / Total Deute Bancari) * 100

Ràtios de Liquiditat

• Rati de Circulant: Actiu Corrent (AC) / Passiu Corrent (PC) (Idealment AC > PC)
• Rati de Prova Àcida (Àcid Test): (AC - Existències) / PC (Idealment Clients + Deutors > PC)
• Rati de Disponibilitat: Tresoreria / PC

Ràtios Operatives i Cicle d'Explotació

• Període Mitjà de Cobrament de Clients: (Clients / Vendes) x 365
• Període Mitjà de Pagament a Proveïdors: (Proveïdors / Compres) x 365
• Període d'Emmagatzematge de Primeres Matèries: (Stock MP / Compres) x 365
• Període de Fabricació: (Stock de Productes en Curs / Cost Anual de Fabricació) x 365
• Període d'Emmagatzematge de Productes Acabats: (Stock PA / Cost de Vendes) x 365
• Període d’Estocs Total: (Existències Totals / Cost de Vendes) x 365

Càlcul del Cost de Vendes

Cost de Vendes = Compres + Existències Inicials - Existències Finals

Estructura del Compte de Resultats (P&G)

Aquesta estructura mostra el càlcul del benefici net:

Vendes Netes + Altres Ingressos d'Explotació
- Compres
-/+ Variació d'Existències
= Marge Brut
- Amortitzacions
- Despeses d'Estructura
- Altres Despeses d'Explotació
= Resultat d'Explotació (BAII)
- Despeses Financeres
= Resultat Ordinari
= Resultat Abans d'Impostos (BAI)
- Impost de Societats
= Benefici Net (BN)

Conceptes Clau: Fons de Maniobra i NOF

Fons de Maniobra (FM)

El Fons de Maniobra (FM) és el volum de recursos a llarg termini (L/T) que queden disponibles per finançar les operacions corrents. És un concepte de passiu relacionat amb l'estructura bàsica de finançament de l'empresa.

Necessitats Operatives de Fons (NOF)

Les Necessitats Operatives de Fons (NOF) representen el volum d’inversió neta en actius circulants generada per les operacions. És un concepte operatiu i no estructural.

Fórmules de Càlcul de NOF i FM

Càlcul de les NOF:

• NOF = Actiu Corrent Operatiu - Passiu Corrent Operatiu
• NOF = Tresoreria Operativa + Deutors + Existències – Proveïdors - Impostos - Altres Passius Espontanis

Càlcul del Fons de Maniobra (FM):

FM = Actiu Circulant - Passiu Corrent (Exigible a Curt Termini)

Nota important: El Fons de Maniobra ha de ser positiu, ja que d'aquesta manera l'empresa serà capaç d'atendre els seus compromisos de pagament a curt termini.