Anàlisi d'Estats Comptables: Estabilitat i Fons de Maniobra

Tipus d'Anàlisi d'Estats Comptables

Anàlisi Patrimonial

Té com a finalitat estudiar l'estructura de l'actiu i del patrimoni net i passiu, les relacions entre les diferents masses patrimonials i l'equilibri financer de les inversions.

Anàlisi Financera

Té com a finalitat estudiar la solvència i la liquiditat de les inversions, és a dir, la capacitat per atendre les obligacions a curt i llarg termini. És fonamental per determinar si l'empresa té estabilitat financera.

Anàlisi Econòmica

Tracta de l'estudi dels resultats de l'empresa a partir del compte de pèrdues i guanys per obtenir una visió conjunta de la rendibilitat, la productivitat, el creixement i les expectatives de futur.

Fons de Maniobra (FM)

El fons de maniobra es calcula com la diferència entre l'Actiu Corrent (AC) i el Passiu Corrent (PC): FM = AC - PC. Representa la part de l'actiu corrent que és finançada amb fons del patrimoni net i passiu no corrent.

Té dos sentits:

• És l'actiu corrent necessari per mantenir el ritme de l'activitat de l'empresa: FM = AC - PC.
• És la quantitat de recursos permanents que l'empresa ha de destinar perquè la seva activitat assoleixi l'estabilitat: FM = (PN + PnC) - AnC.

Fons de Maniobra Positiu

Quan els recursos permanents de l'empresa són superiors a l'actiu fix, l'equilibri financer es respecta. L'empresa disposa d'un superàvit de recursos estables que li permeten finançar altres necessitats de finançament a curt termini.

Fons de Maniobra Negatiu

Quan els recursos permanents de l'empresa són inferiors a l'actiu fix, la regla elemental de l'equilibri financer no es respecta. L'empresa està finançant una part de les seves necessitats a llarg termini amb recursos a curt termini, cosa que li fa córrer un perill d'insolvència. Aquesta situació comporta generalment una acció ràpida per part de l'empresa per augmentar els seus recursos a llarg termini.

Situacions Patrimonials

Estabilitat Financera Total

Situació en què l'actiu no corrent i l'actiu corrent estan finançats exclusivament pels recursos propis, sense que hi hagi passiu exigible. Es dona quan no hi ha exigible que s'hagi de tornar. La fórmula és: AnC + AC = RP.

Estabilitat Financera Normal

El patrimoni net i el passiu no corrent financen l'actiu no corrent i el capital corrent. Es compleix que AC > PC, per tant, el FM > 0.

Situació de Suspensió de Pagaments

És una situació de desequilibri financer a curt termini, atès que l'exigible a curt termini finança el fons de maniobra (que és negatiu). Això posa en perill la capacitat de l'empresa d'afrontar les obligacions de pagament a curt termini. Per sortir d'aquesta situació, cal incrementar els recursos propis o el finançament a llarg termini (exigible a llarg termini).

Desequilibri Financer a Llarg Termini

És degut a problemes de solvència; l'empresa està descapitalitzada i tot el seu finançament és exigible. La manca de solvència significa que, per afrontar les obligacions de pagament, l'empresa hauria de liquidar tot el seu actiu.

Situació de Fallida

És un desequilibri financer greu, ja que l'empresa està totalment descapitalitzada i desapareixerà. Caldria renegociar els deutes amb els creditors i revisar l'activitat de l'empresa.