Anàlisi Financera: Fons de Maniobra, Ràtios i Estats Comptables
Fons de Maniobra i Estabilitat Financera
Fons de Maniobra: Part de l'actiu circulant (inversions a curt termini) que es finança amb el passiu no corrent (recursos permanents i a llarg termini).
FM = AC - PC ///// FM = PF - AF
Estabilitat financera normal: Situació ideal en què el passiu no corrent finança l'actiu no corrent i part de l'actiu corrent. PC > 0
Estabilitat financera total: Hi ha excés de finançament propi que pot perjudicar l'expansió de l'empresa. AC >0
Suspensió de pagaments: Desequilibri financer a curt termini atès que l'exigible a curt finança el fons de maniobra i posa en perill la capacitat de l'empresa per afrontar pagaments a curt termini. Problemes de liquiditat.
Desequilibri financer a llarg termini: Situació d'inestabilitat financera perquè hi ha problemes de solvència, l'empresa està descapitalitzada.
Situació de fallida: Desequilibri financer greu ja que l'empresa està totalment descapitalitzada, part de l'exigible s'ha destinat a finançar un actiu fictici sense rendiments.
Ràtios Financeres Clau
Tresoreria: (Realitzable + Disponible) / Exigible a c/t - Representa la liquiditat immediata. (0,8 - 1,2)
Liquiditat: Actiu circulant / Passiu circulant - Solvència a c/t - (1,5 - 1,8)
Garantia: Actiu real / Exigible total - Solvència a ll/t -(1,7-2)
Disponibilitat: Disponible / Exigible a c/t - Capacitat de cobrir deutes amb saldos líquids (0,3-0,4)
Autonomia: Recursos propis / Exigible total - Endeutament - (0,8-1,5)
Qualitat del deute: Exigible a c/t / Exigible total - Percentatge de exigible a c/t - (0,2-0,5)
Cash Flow
- Financer: Diferència entre cobraments i pagaments durant un exercici
- Econòmic: Suma de beneficis i amortitzacions
Càlculs Financers
No inflació: Cn=Co(1+i)^n /// Co = Cn / (1+i)^n
Inflació: Cn=Co(1+i)^n · (1+g)^n
Interès Real: i = in -g / (1+g /// (1 + in) = (1+i) · (1+g)
Interès efectiu: Ij = ij / j (j número de períodes en què es parteix l'any) Cn = Co (1+Ij)^m
Equivalència Financera
Capitalització anual C1=Co(1+I1)
Capitalització semestral C1= Co(1+I2)^2
Capitalització mensual C1= Co(1+I12)^12
Equivalent mensual d'un 5% semestral
(1+0,05)^2=(1+I12)^12
TAE. 1000€ al 12% nominal amb despeses de comissió d'obertura 1% i comissió d'estudi 0,25% és 1000 - 12,5 = 987,5€. TAE: 1120 = 987,5(1+I1) = 13,41%
VAN = Do +F1/1+i1) + F2/(1+i) · (1+i2) Si varia i
VAN = - Do + F1/(1+i) + F2/(1+i)^2+...
VAN NEGATIU: NO ES TIRA ENDAVANT
VAN POSITIU: CORRECTE
VAN ZERO: INDIFERENT
TIR -------> VAN = 0
VAN = -500+300/(1+r) + 400/(1+r)^2 = 0 --- (1+r) = 1,24 r = 0,24 Tir = 24%
Si és massa gran fem tempteig, donarem valors a r i trobarem el valor pròxim a VAN = 0
Tipus d'Anàlisi d'Estats Comptables
- Patrimonial: Estudia l'estructura de l'actiu i passiu
- Financera: Estudia solvència i liquiditat
- Econòmica: Compte de pèrdues i guanys
Comprova si l'empresa està equilibrada en equilibri patrimonial, financer i econòmic.
Compte de Pèrdues i Guanys
Ingressos d'explotació TOTAL SUMA
a. Import net de la xifra de negocis XXX
b. Variació de les existències de productes acabats i en curs NEGATIU O POSITIU
c. Altres ingressos d'explotació XXXX
Despeses d'explotació TOTAL SUMA
a. Proveïments (Compres + - Variació d'existències comercials i matèries primeres) XXXX
b. Despeses de personal XXX
c. Amortització de l'immobilitzat XXX
d. Altres despeses d'explotació XXX
RESULTAT D'EXPLOTACIÓ (BAII): Resta ingressos - despeses
+Ingressos financers XX
-Despeses financeres XX
Resultat financer: RESTA
RESULTAT ABANS D'IMPOSTOS (BAI) = BAII + Resultat financer
Impost sobre beneficis XXX
RESULTAT NET (BN) = BAI - Impost sobre beneficis
Estructura del Balanç
Actiu No Corrent
- Immobilitzat intangible
*Investigació i desenvolupament
*Concessions administratives, propietat industrial i drets de traspàs
*Aplicacions informàtiques
- Immobilitzat material
*Terrenys i béns naturals / Construccions
*Instal·lacions tècniques / Maquinària / Utillatge
*Mobiliari / Elements de transport
*Equips per a processos d'informació
*Altre material immobilitzat
- Inversions immobiliàries
*Inversions en terrenys i béns naturals
*Inversions en construccions
- Inversions financeres a llarg termini
- Inversions en Construccions
Actiu Corrent
- Existències
*Comercials = mercaderies
*Matèries primeres/Productes en curs
*Productes acabats
- Realitzable
*Clients / Deutors
*Hisenda Pública, deutora per diversos conceptes
*Organismes de SS Deutors
- Disponible
*Bancs i institucions de crèdit
Patrimoni Net
*Capital / Capital social
*Reserves
*Resultat de l'exercici
Passiu No Corrent
*Proveïdors d'immobilitzat a llarg termini
*Deutes a llarg termini amb entitats de crèdit
Passiu Corrent
*Proveïdors
*Creditors per prestació de serveis
*Proveïdors d'immobilitzat a curt termini
*Deutes a curt termini amb entitats de crèdit
*Deutes a curt termini
*Hisenda Pública, creditora per conceptes fiscals.
*Organismes de la SS creditors.