Crisi Econòmica Espanyola 2008-2013 i Recuperació 2014-2016
La Crisi 2008-2013 i la Millora 2014-2016: Reabsorció de Desequilibris
Factors Clau de la Recuperació Econòmica
La recuperació es basa en l'absorció (parcial o total) dels excessos anteriors i en l'aplicació de reformes estructurals.
Elements Interns: Absorció d'Excessos i Reformes
Els desequilibris anteriors, com la bombolla de crèdit i el finançament exterior, van requerir ajustos significatius:
- Ajustos financers: Reducció del volum de crèdit (aproximadament 450.000 milions d'euros), reducció del dèficit exterior i estabilització de la Posició Neta d'Inversió Internacional (PNII).
- Ajustos sectorials: La bombolla demogràfica i la bombolla de la construcció van ser factors causants de la crisi a Espanya.
La Formació Bruta de Capital Fix (FBFC) en construcció va caure dràsticament:
- Al 2007, la FBFC era del 31% del PIB, amb la construcció representant el 21%.
- Al 2014, la FBFC era del 19% del PIB, amb la construcció representant només el 9%.
Això va comportar una caiguda de l'ocupació en la construcció i el final de la bombolla immigratòria.
Elements Exteriors: El Paper del BCE i Mercats Globals
La millora de la situació externa va ser crucial, destacant el nou paper del Banc Central Europeu (BCE) i l'evolució dels preus de les primeres matèries:
- Intervenció del BCE (Estiu 2012): Gràcies a l'OMT (Outright Monetary Transactions) i la reducció del tipus d'interès al 0%.
- Unió Bancària (Tardor 2014): Els dipòsits acumulats tenen un tipus d'interès del -0,4%.
- Expansió Monetària (QE): La Quantitative Easing va suposar una expansió monetària que va permetre la millora de la confiança i la reducció de les primes de risc.
A més, la caiguda del preu del petroli (un 42% de reducció) i la davallada de l'euro (entre l'1% i el 8%) van estimular les exportacions.
Resultats: Millora de l'Activitat i l'Ocupació
Entre 2014 i 2016 es va produir una recuperació molt intensa. Després de tres anys d'expansió, les previsions indiquen que el creixement continuarà moderadament. Durant la recuperació, els elements de la demanda interna van créixer amb intensitat, provocant l'augment del PIB i la sortida de la segona recessió.
Evolució del PIB i la Demanda Interna
- El PIB va passar del -3,6% al 2009 al 2,3% al 2015.
- El consum va millorar des de la sortida de la segona recessió.
- La inversió, que va caure un 11% al 2009, va començar a recuperar-se al 2014, assolint un creixement real del 2,7% al 2015.
La Recuperació de l'Ocupació
La crisi va ser la més severa que havia tingut Espanya en nivells d'ocupació. La pèrdua d'ocupació entre el tercer trimestre de 2007 i el primer trimestre de 2014 va representar una caiguda del 18,4% de la taxa d'ocupació (una pèrdua de 3,8 milions de llocs de treball).
A partir del segon trimestre de 2014, es va començar a crear ocupació de nou. Del 2014/T2 al 2016/T3 es va crear un 9,2% d'ocupació (1,5 milions de persones). La crisi es dona per acabada en el primer trimestre de 2014.
Tot i que el ritme de la recuperació de l'ocupació ha estat bo, sent el més important de la zona euro, encara falta un 10,9% d'ocupació per tornar als nivells d'abans de la crisi, el que representa 2,2 milions de persones.