Finançament i Gestió Financera: Conceptes Bàsics
El lísing: avantatges i inconvenients
El lísing és un instrument eficaç i flexible per a l'obtenció de finançament destinat a l'adquisició de béns per al desenvolupament d'una activitat econòmica.
Avantatges del lísing
- Permet gaudir d'una major liquiditat que si compréssim el bé utilitzant recursos propis, perquè no s'ha de desemborsar des del principi tot el preu del bé.
- El seu règim fiscal especial permet deduir pràcticament la totalitat de les quotes d'arrendament financer pagades.
Inconvenients del lísing
- Com a inconvenient, cal destacar la càrrega financera que s'ha de suportar, la qual no existiria en cas de comprar el bé al comptat.
- D'altra banda, els tipus d'interès acostumen a estar per sobre dels que s'apliquen als préstecs hipotecaris.
Accions i obligacions: diferències i similituds
Les accions i les obligacions són fonts de finançament per a l'empresa. Totes dues suposen una font de finançament extern a llarg termini.
- Accions: Els accionistes són els socis o propietaris de l'empresa. L'accionista cobra un dividend que depèn dels beneficis de l'empresa i de la decisió acordada en la junta general d'accionistes; per tant, es tracta d'una remuneració de caràcter variable.
- Obligacions: Una obligació és un títol que representa una part alíquota d'un préstec concedit a una empresa. Converteix el seu propietari en creditor de l'empresa i li dona dret al cobrament dels interessos generats.
Finançament intern o autofinançament
El finançament intern o autofinançament està constituït per aquelles fonts que han estat generades per la mateixa activitat de l'empresa i que es destinen a l'ampliació o al manteniment de la seva activitat.
Dins de l'autofinançament, es distingeixen dos tipus:
- Autofinançament d'enriquiment: És aquella part del resultat de l'exercici que no es distribueix entre els accionistes i passa a formar part de les reserves de l'empresa.
- Autofinançament de manteniment: Es deriva de l'amortització i serveix per substituir l'immobilitzat en el futur.
El fons de maniobra
El fons de maniobra és la part de l'actiu corrent que és finançada amb recursos permanents.
La importància de la seva anàlisi rau en el fet que permet conèixer l'estructura patrimonial que més li convé a l'empresa. Tenir un fons de maniobra suficient és garantia per a l'estabilitat de l'empresa. En general, el fons de maniobra ha de ser positiu, ja que, si no, es donaria la situació en què l'actiu no corrent estigués finançat amb passiu corrent, la qual cosa augmentaria la possibilitat de patir una suspensió de pagaments.
El període mitjà de maduració
El període mitjà de maduració és el temps que, generalment, triga una empresa a recuperar els diners que ha invertit en el procés productiu. Inclou els subperíodes següents:
- Període mitjà d'aprovisionament: Nombre mitjà de dies en què les matèries primeres són al magatzem.
- Període mitjà de fabricació: Nombre mitjà de dies en què es fabrica el producte.
- Període mitjà de venda: Nombre mitjà de dies que es triga a vendre els productes.
- Període mitjà de cobrament: Nombre mitjà de dies que es triga a cobrar als clients.
- Període mitjà de pagament: Nombre mitjà de dies que es triga a pagar als proveïdors.