Fonts de Finançament Empresarial: Rènting, Crèdits i Mercats de Valors

Rènting: Una Modalitat de Lloguer Integral

El rènting és una modalitat de lloguer de béns mobles i immobles a llarg termini. En el contracte, l'arrendatari es compromet a pagar una renda fixa mensual durant un termini establert. L'empresa de rènting, per la seva banda, s'obliga a prestar una sèrie de serveis:

• Facilitar l'ús del bé durant el termini contractual.
• Manteniment del bé.
• Assegurança a tot risc.

Opcions en finalitzar el contracte:

• Substituir els equips.
• Renovar el contracte per un nou període.

Recursos Financers a Curt Termini

Préstecs a Curt Termini

Són diners que es demanen a una entitat financera per cobrir necessitats immediates.

Crèdits Bancaris a Curt Termini

El Descobert en Compte

És una font financera poc habitual que consisteix en la utilització d'un compte corrent bancari per un import superior al saldo disponible.

El Compte de Crèdit o Pòlissa de Crèdit

Consisteix en la signatura d'un contracte amb una entitat financera que posarà a disposició de l'empresa un compte corrent amb un límit. Es disposa d'aquests diners mitjançant l'emissió de xecs i es pagaran interessos per la quantitat disposada, a més d'una comissió per la quantitat no disposada.

El Crèdit Comercial

És un finançament automàtic que s'aconsegueix quan es deixen a deure les compres que es fan als proveïdors. Amb els diferents materials i subministraments adquirits, l'empresa pot treballar, fet que implica un benefici durant el temps que triga a pagar les factures.

El Descompte d'Efectes

Suposa un cost per a l'empresa, ja que s'ha de pagar un interès per la quantitat que el banc avança des del dia del descompte fins al venciment.

El Facturatge (Factoring)

Consisteix en la venda de tots els drets de crèdit sobre clients a una empresa denominada factor, la qual proporciona a l'empresa una liquiditat immediata i li evita els problemes dels impagats i morosos. L'inconvenient principal és l'elevat cost d'interès.

Fonts Espontànies de Finançament

No requereixen una negociació prèvia, com els deutes pendents amb Hisenda o la Seguretat Social, o els salaris pendents de pagament.

Els Mercats de Valors i el Finançament Empresarial

Actius Financers

• Actius financers de renda fixa: Aporten fluxos a llarg termini, normalment coneguts des de l'inici (obligacions, bons, pagares, deute, etc.).
• Actius financers de renda variable: Generen fluxos incerts que depenen bàsicament dels beneficis de la companyia repartits en forma de dividends i de la variació del valor del títol (accions).

Mercats de Valors

Són mercats on es negocien aquests actius financers. Estan formats per aquells mercats en els quals s'emeten o es negocien valors de renda fixa o variable.

Mercat Primari o d'Emissió

Una empresa emet valors perquè puguin ser subscrits pels inversors, aconseguint així finançament. Exemples: ampliació de capital o emissió d'obligacions.

Mercat Secundari

És un mercat de compravenda on es negocien els valors que prèviament van ser emesos. Els valors s'ofereixen perquè els seus propietaris puguin aconseguir liquiditat. Exemple: compra d'accions de borsa.

La col·locació es realitza mitjançant institucions financeres especialitzades amb les quals l'empresa ha subscrit un contracte de servei i es duu a terme en el mercat primari.

Oferta Pública de Venda (OPV)

Operació per la qual una empresa ofereix en venda una part de les seves accions. El capital social canvia de mans per motiu de privatització, en el moment de sortida a borsa o perquè un accionista majoritari es vulgui desprendre d'una part important.

Oferta Pública de Subscripció (OPS)

Consisteix a oferir accions de nova emissió, fruit d'una ampliació de capital.

Factors Clau per a l'Atractiu d'una Inversió

• Rendibilitat: Es manifesta amb l'interès en el cas de valors de renda fixa o per mitjà de dividends i plusvàlues en el cas de títols de renda variable.
• Seguretat: Relacionat amb la probabilitat d'obtenir el rendiment esperat.
• Liquiditat: Garantia que un inversor podrà canviar els títols per diners en el moment que ho necessiti.

Mercats Financers Tradicionals a Espanya

• La Borsa de Valors: Negocia accions, drets de subscripció sobre noves accions i altres instruments financers. Hi ha quatre borses principals (Barcelona, València, Madrid, Bilbao). S'ha desenvolupat un mercat unificat, el mercat continu.
• Mercat del Deute: Gestionat pel Banc d'Espanya. El seu objectiu és la negociació de valors de renda pública.
• Mercat Espanyol de Renda Fix Privada: Destaca el mercat AIFA, que permet negociacions majoristes de determinats actius de renda fixa.