Guia Completa del Sistema Financer: Intermediaris i Borsa

El Sistema Financer: Estructura i Funció

El sistema financer és l'estructura composta per un conjunt d'intermediaris que, regulat per organismes públics, canalitzen l'estalvi de recursos cap al finançament del consum privat (o de les famílies), la inversió empresarial i la despesa pública.

Recursos o Actius Financers

Els anomenats recursos o actius financers (també coneguts com a instruments financers) són productes o títols que suposen un mitjà de mantenir riquesa per als qui els posseeixen (un actiu) i, alhora, una obligació (un passiu) per als qui els deuen.

Característiques dels Actius Financers

• Liquiditat: Mesura la facilitat i certesa per a convertir l'actiu en efectiu (diners legals) a curt termini sense generar pèrdues significatives.
• Risc: Factor que té present la probabilitat que l'emissor de l'actiu, és a dir, el deutor, no compleixi el pacte (no pagui el que deu).
• Rendibilitat: Entesa com la capacitat de l'actiu per a produir interessos.

Els Intermediaris Financers

Els intermediaris financers són institucions especialitzades en la mediació entre els estalviadors i els inversors.

Tipus d'Intermediaris Financers

• Bancaris: Com la banca privada o les caixes d'estalvis, ofereixen productes financers que s'accepten com a mitjà de pagament.
• No bancaris: Com les companyies asseguradores o les empreses de lísing, es diferencien dels anteriors perquè no poden oferir productes financers vàlids com ara diners o mitjans de canvi.

Intermediaris Financers Bancaris a Espanya

A Espanya, els intermediaris financers bancaris són el Banc d'Espanya, la banca privada, les caixes d'estalvis i les cooperatives de crèdit.

Banc d'Espanya: Rol en l'Eurosistema

Juntament amb el Banc Central Europeu (BCE) i tots els altres bancs centrals dels països de la Unió Europea, el Banc d'Espanya forma part del Sistema Europeu de Bancs Centrals (SEBC) i, dins d'aquest, de l'Eurosistema.

Banca Privada: Captació de Fons

Els bancs comercials necessiten captar fons amb els quals desenvolupar les seves activitats, per a la qual cosa obtenen finançament dels dipòsits del públic i mitjançant l'emissió de títols de renda fixa o variable.

Caixes d'Estalvis: Funció i Especialització

Encara que les caixes d'estalvis estan especialitzades en la captació de fons dels petits estalviadors, funcionen pràcticament igual que la banca privada.

Cooperatives de Crèdit: Associacions i Activitat

És una associació de persones físiques o jurídiques, amb necessitats i interessos comuns, que desenvolupen una activitat empresarial determinada.

Intermediaris Financers No Bancaris

Institut de Crèdit Oficial (ICO)

De la mateixa manera que el Banc d'Espanya (BE), l'Institut de Crèdit Oficial és un intermediari financer atípic, ja que no capta recursos del públic en general.

Companyies Asseguradores: La Pòlissa d'Assegurances

Emeten un actiu financer específic: la pòlissa d'assegurances.

Fons de Pensions Privades: Complement a la Jubilació

Complementen les pensions públiques de jubilació que paga la Seguretat Social.

Societats i Fons d'Inversió: Accés a Borsa

Es tracta de grups d'inversions que s'associen per a accedir millor a la borsa de valors.

Empresa de Lísing: Finançament per Arrendament

És un sistema de finançament mitjançant el qual una empresa pot incorporar, en règim de lloguer, un bé de capital a canvi d'una quota periòdica d'arrendament.

Empresa de Facturatge: Venda de Drets de Cobrament

És una altra forma de finançament empresarial que consisteix a vendre tots els drets pendents de cobrament representats en factures o lletres de canvi.

Societats Mediadores al Mercat de Diners

Gestionen actius de liquiditat elevada en mercats molt especialitzats.

Societats de Garantia Recíproca: Accés a Finançament

Afavoreixen l'accés dels associats, normalment petites o mitjanes empreses, al finançament.

La Borsa de Valors: Un Intermediari Clau

Atesa la importància d'aquest darrer intermediari financer no bancari, aprofundim en la borsa de valors.

Què és la Borsa de Valors?

Són associacions civils de servei al públic, que tenen l'objectiu principal de facilitar la negociació de qualsevol valor de manera competitiva, ordenada i contínua.

Tipus de Renda Negociada a Borsa

• Renda Fixa: Aquesta classe de títols representa un percentatge del préstec concedit a una empresa determinada o a l'Administració pública.
• Renda Variable: Les més populars són les accions, uns títols valor que representen un percentatge de propietat sobre el capital d'una societat.

Què és un Índex Borsari?

És un indicador de l'evolució d'un mercat en funció del comportament de les cotitzacions dels títols més representatius, escollits segons el grau de liquiditat.

El Mercat de Renda Variable: Accions i Finançament

Les empreses capten finançament emetent títols valor anomenats accions a canvi de diners i de la cessió d'un percentatge de propietat.

Mercat Primari i Secundari de Renda Variable

• Mercat Primari o d'Emissió: Crea els actius i s'hi canalitza l'estalvi cap a la inversió.
• Mercat Secundari o de Negociació: A la pràctica, és un mercat de segona mà on es negocia amb valors prèviament emesos, de tal manera que es poden vendre les accions o títols adquirits en el primari sense ocasionar molèsties a l'activitat de les empreses.

El Mercat Continu: Interconnexió Borsària Espanyola

És un sistema d'interconnexió informàtic entre les quatre borses espanyoles que permet negociar certs valors a través de terminals d'ordinadors en temps real.

Finançament de les Empreses: Tipus i Fonts

Finançament Propi

Són els recursos més estables de què disposa l'empresa, ja que no s'han de retornar en tota la vida i, per tant, no estan subjectes al pagament d'interessos.

Fonts de Finançament Propi

• Aportacions dels propietaris (o accionistes): S'accedeix a percentatges de propietat d'una empresa adquirint les accions en mercats especialitzats com la borsa.
• Reserves: L'emissió d'accions per a captar recursos només està a l'abast de les grans empreses.

Finançament Aliè

Generalment, les empreses necessiten més recursos que els que proporciona el finançament propi.

Fonts de Finançament Aliè

• Crèdit comercial: És el finançament automàtic que aconsegueix l'empresa quan deixa a deure les compres als proveïdors.
• Préstecs: Les empreses demanen préstecs als intermediaris financers bancaris (bancs, caixes d'estalvis, cooperatives de crèdit...).
• Emprèstits: Quan les empreses necessiten una gran quantitat de diners i les condicions dels préstecs que els ofereixen els bancs i les caixes no són econòmicament acceptables, demanen préstecs a particulars mitjançant l'emissió d'uns títols de crèdit, també coneguts com a obligacions i bons.
• Fons espontanis: Són recursos dels quals l'empresa disposa perquè encara no els ha utilitzat per a la fi prevista.