Guia de Ràtios Financers i Anàlisi d'Estats Comptables

Ràtios de Solvència i Estructura

• Ràtio de garantia = A / P: Com més gran, més garanties davant creditors i menys problemes de deutes a llarg termini. Si s’aproxima a 1, hi ha un risc alt de concurs de creditors.
• Ràtio d’endeutament = P / (PN + P): Indica l'excés o manca de fons propis. Inferior a 0,4, hi ha excés de fons propis; superior a 0,6, hi ha excés de deutes, depenent de tercers.
• Ràtio d’autonomia = PN / P: Relació entre recursos propis i deutes. Com més alta, més autonomia financera (valors òptims 0,7-1,5).
• Ràtio d’estructura del deute = PC / P: Proporció de deutes a curt termini. Com més baix, millor qualitat d’endeutament.

Ràtios de Liquiditat i Tresoreria

• Ràtio de liquiditat = AC / PC: Inferior a 1,5, problemes per atendre deutes a curt termini; superior a 2, hi ha actius ociosos i es perd rendibilitat.
• Ràtio de tresoreria = (R + E) / PC: Empresa sense existències. Si és més petita que 1, hi ha problemes de solvència; si és més gran que 1, es perd rendibilitat.
• Ràtio de disponibilitat = E / PC: Proporció de deutes a curt termini que es poden liquidar en tresoreria (òptim 0,3-0,4). Com més baix, més dificultats per pagar; com més alt, més risc de suspensió de pagaments, ja que els saldos de banc i caixa no aporten ingressos financers.

Solucions per a la millora financera

• Renegociar amb els proveïdors per intentar passar deutes de curt termini (PC) a llarg termini (PNC).
• Millorar la gestió del disponible per tal que l'AC arribi a ser igual o superior al PC.
• Adoptar una política promocional per convertir existències en disponible.
• Millorar la planificació de tresoreria i vendre actius improductius (edificis, vehicles) que no aporten rendibilitat.

Creixement i Mercat

• Expansió de vendes = ((Vendes any N / Vendes any N-1) - 1) · 100: Mesura el creixement de les vendes respecte a l'any anterior.
• Quota de mercat = (Vendes empresa / Vendes sector) · 100: Mesura el creixement de l'empresa en el seu sector.

Rendibilitat

• Rendibilitat econòmica = BAIT / A: % de benefici que donen els actius. Mesura l'eficiència de la gestió.
• Rendibilitat financera = BN (o BAI) / PN: % de benefici que donen les inversions dels socis.
• Rendibilitat de vendes = BAIT / Vendes: Mesura el % d'evolució de les vendes.
• Cost del finançament aliè = Interessos / P.
• Palanquejament = A / PN: Relació entre l'actiu i el patrimoni net.

Fons de Maniobra (FM)

Diferència entre AC i PC. Si és negatiu, hi ha risc de suspensió de pagaments. És la part de l'actiu corrent finançada amb recursos a llarg termini. També es pot calcular com: (PN + PNC) - ANC.

• FM necessari (FMNec): Diners necessaris per dur a terme l'activitat sense caure en fallida.
• Anàlisi: Si FM aparent > FMNec, hi ha superàvit de FM; si FM aparent < FMNec, hi ha dèficit.