Mercats Financers: Classificació i Funcionament

Classificació dels Mercats Financers

Segons els Actius Negociats

Mercats Monetaris o de Diners

Actius a curt termini (<18 mesos), com lletres del Tresor. Es caracteritzen per un risc reduït i alt grau de solvència, a més d'una alta rendibilitat degut al venciment a curt termini i el baix risc. Es negocien grans volums de lletres del Tresor, pagarés d'empresa, bancaris, mercat interbancari, deute públic, renda fixa privada, etc.

Mercats de Capitals

Actius financers a diferents terminis, entre el mitjà i llarg termini (>18 mesos), amb major risc i rendibilitat, i menor liquiditat. Són emesos per empreses, la solvència de les quals no està garantida. Es realitzen operacions de col·locació i finançament.

Mercat Crediti

Transaccions de capital entre les entitats creditícies i inversors, que financen les necessitats personals, empresarials o públiques.

Mercat de Valors

S'emeten i negocien actius a diferents terminis, com accions sense venciment previst. Es subclassifiquen segons el rendiment:

• Mercats de Renda Fixa: s'emeten i negocien títols que remuneren amb un tipus d'interès nominal constant.
• Mercats de Renda Variable: el rendiment dels actius depèn de l'existència de beneficis.

Segons la Fase de Negociació dels Actius

Mercat Primari o d'Emissió

S'intercanvien mercats de nova creació, per a nou finançament (emissió d'accions, de renda fixa), que no han tingut encara cap titular. Cada títol valor només pot ser negociat una vegada en el mercat primari corresponent. Després passen al mercat secundari. Aquest mercat és útil per a empreses o per a l'Estat per obtenir nous fons.

• Empreses: expandir el procés productiu, comprar maquinària, etc.
• Estat: finançar el dèficit públic.

Aquesta emissió d'accions dóna als inversors la condició de copropietaris de l'empresa, o en el cas de bons, els posseïdors són creditors de la institució emissora.

Mercat Secundari

Es negocien actius que han estat emesos al mercat primari. L'adquirent compra al propietari anterior i no a l'emissor. No hi ha nou finançament, però pot existir la transformació d'actius per part dels intermediaris financers. Complementen i donen suport al mercat primari, proporcionant liquiditat i permetent a les empreses conèixer la valoració dels seus actius.

• Borses de Valors: es negocien drets, accions i warrants, obligacions i deute públic.
• Deute Públic Anotat: gestionat pel Banc d'Espanya, negociació de valors de deute públic.
• De Derivats: es negocien opcions i futurs.
• Mercat de Renda Fixa Privada: negociacions majoristes de determinats actius de renda fixa.

Segons el Grau d'Intervenció dels Mercats

Mercats Lliures

El preu es fixa pel lliure joc de l'oferta i la demanda.

Mercats Regulats

Les administracions públiques intervenen en la qualitat dels títols negociats i la determinació del preu. Hi ha mercats organitzats (regles, normes, grans quantitats d'actius) i els mercats no organitzats.