Rendibilitat i Inversió: Conceptes Clau per a l'Empresa
Rendibilitat econòmica i financera
La rendibilitat econòmica (RE) és el rendiment de l'actiu i de les inversions de l'empresa. Es relaciona el benefici abans d'interessos i impostos (BAII) amb l'actiu (com més gran, millor).
- Marge: benefici obtingut per cada unitat venuda.
- Rotació: unitats monetàries de vendes obtingudes per cada unitat invertida en l'actiu.
Com augmentar la rendibilitat?
- Incrementar el marge: augmentar el preu de venda o reduir els costos unitaris.
- Incrementar la rotació: augmentar les vendes amb el mateix actiu o reduir l'actiu mantenint les vendes.
Rendibilitat financera i palanquejament
La rendibilitat financera és la relació entre el benefici net i els recursos propis; mostra el benefici generat en relació amb el capital aportat pels socis.
El palanquejament és la relació entre la inversió (actiu) i els recursos propis. Mostra l'endeutament de l'empresa:
- Palanquejament positiu: RE > cost de finançament aliè.
- Palanquejament negatiu: RE < cost de finançament aliè.
Inversió i gestió de fluxos
L'inversió és l'acte pel qual es renuncia a una satisfacció immediata (diners) amb l'esperança d'obtenir un benefici futur mitjançant l'adquisició d'un bé.
- Ingrés: dret de l'empresa a cobrar.
- Cobrament: materialització dels diners.
- Despesa: obligació que l'empresa contreu.
- Pagament: sortida efectiva de diners.
Mètodes de selecció d'inversions
Mètodes estàtics
No tenen en compte el factor temps ni l'actualització dels fluxos de caixa (inflació, tipus d'interès).
- Termini de recuperació (Pay-back): estudia el temps necessari per recuperar el desemborsament inicial. No considera els fluxos posteriors a la recuperació.
Mètodes dinàmics
Tenen en compte el moment de l'entrada de diners, l'inflació i el tipus d'interès.
- VAN (Valor Actual Net): actualitza els fluxos de caixa al moment actual. La millor inversió és la que té el VAN més elevat.
- TIR (Taxa Interna de Rendibilitat): expressa la rendibilitat de la inversió en percentatge. Si TIR > tipus d'interès (i), el projecte és viable; si TIR < i, no es realitza; si TIR = i, és indiferent.