Anàlisi de Ràtios Financers: Liquiditat, Solvència i Estructura del Deute
Anàlisi de Ràtios i Estructura Patrimonial
Càlcul del Fons de Maniobra (FM)
FM = Actiu Corrent - Passiu Corrent
Ràtios Clau per a l'Anàlisi
Ràtios de Tresoreria i Liquiditat
- Tresoreria: (Realitzable + Disponible) / Passiu Corrent.
Indicador: Liquiditat Immediata (Rang òptim: 0,8 - 1,2) SC - Liquiditat: Actiu Corrent / Passiu Corrent.
Indicador: Solvència a Curt Termini (Rang òptim: 1,5 - 1,8) SC - Disponibilitat: Disponible / Passiu Corrent.
Indicador: Capacitat de cobrir deutes (Rang òptim: 0,3 - 0,4) SC
Ràtios de Solvència i Endeutament
- Garantia: Actiu Total / Passiu.
Indicador: Solvència a Llarg Termini (Rang òptim: 1,7 - 2) SL - Endeutament: Passiu / (Patrimoni Net + Passiu).
Indicador: Dependència del deute (Rang òptim: 0,2 - 0,8) - Estructura del Deute: Passiu Corrent / Passiu Total.
Indicador: Percentatge del Passiu Corrent (Rang òptim: 0,2 - 0,5)
Càlculs de Rendibilitat
Resultat Financer = Ingressos - Despeses (financers)
BAII (Benefici Abans d'Interessos i Impostos) = Ingressos - Despeses = Resultat d'Explotació
Rendibilitat Econòmica (RE)
RE = BAII / Actiu
RE = (BAII / Vendes) × (Vendes / Actiu)
Marge × Rotació
Rendibilitat Financera (RF)
RF = Benefici Net (BN) / Patrimoni Net (PN)
RF = (BN / Vendes) × (Vendes / Actiu) × (Actiu / Recursos Propis)
Marge × Rotació × Palanquejament
Conceptes Fonamentals de l'Anàlisi
Objectius de l'Anàlisi
L'anàlisi patrimonial té com a objectiu estudiar l'estructura i composició del balanç, analitzant l'evolució de les masses patrimonials.
L'anàlisi financera té com a objectiu estudiar la solvència i la liquiditat de l'empresa.
Definicions Clau
- La Solvència és la capacitat que té l'empresa per pagar els deutes amb la garantia de les seves inversions, és a dir, si el valor de liquidació de l'actiu és superior al total del passiu.
- La Liquiditat és la capacitat que té l'empresa per convertir les seves inversions en mitjans de pagament totalment líquids. D'aquesta manera, es pot comprovar si és possible assegurar el pagament dels deutes.
- El Fons de Maniobra és el conjunt de recursos que l'empresa necessita per poder-se finançar durant el període comprès entre el moment en què es paga als proveïdors i el moment en què cobra als clients.
Consells davant Desequilibris Financers
Gestió de l'Excés de Recursos
Excés de liquiditat o Excés de Solvència: Aconsellar a l'empresa que dugui a terme inversions que li proporcionin una rendibilitat més alta.
Gestió del Dèficit de Liquiditat
Dèficit de liquiditat:
- Renegociar el deute.
- Allargar el període de pagament.
- Demanar préstecs per pagar deute corrent.