Característiques i mètodes de valoració d'inversions

Característiques d'una inversió

Desemborsament inicial ($D_0$): significa la quantitat que es paga en el moment d'adquirir els elements d'actiu. S'anomena moment zero i acostuma a ser el pagament més alt.

Durada temporal de la inversió: és el nombre d'anys ($n$) durant els quals s'aniran produint entrades i sortides de diners com a conseqüència de l'execució del projecte d'inversió.

Els fluxos nets de caixa ($F_i$): representen la diferència entre els cobraments ($C_i$) i els pagaments ($P_i$) previstos que suporta l'empresa durant cadascun dels períodes que dura la inversió. La fórmula és: Fluxos = C - P.

Valor residual ($R$): representa el valor de l'actiu al final de la vida de la inversió. Aquest valor se suma als cobraments de l'últim flux de caixa.

Concepte d'inversió

Gràcies a l'estalvi dels diferents agents econòmics, les empreses poden aconseguir els recursos que necessiten per poder portar a terme les seves inversions. La inversió és l'acte de comprar un element; l'empresa pretén aconseguir més diners que el valor de la màquina.

Classificació de les inversions

• Segons el suport de la inversió: físiques (edificis, maquinària), immaterials (patents, marques) i financeres (accions, obligacions).
• Segons la finalitat de la inversió dins l'empresa: a llarg termini (més d'un any) o a curt termini (un exercici econòmic).
• Segons la relació de la inversió amb altres inversions:
  • Substitutiva: limita la realització d'altres.
  • Complementària: en fer una inversió es facilita l'acompliment d'una altra.
  • Independent: no afecta la realització d'una altra.

Direcció financera

És la que s'encarrega d'aconseguir els recursos necessaris i de realitzar les inversions.

Mètodes de selecció d'inversions

Mètode estàtic

Es basa en el fet que el valor dels diners és constant al llarg del temps. El diner té un valor diferent en el temps a conseqüència del tipus d'interès (que fa que una quantitat en el moment actual es pugui capitalitzar) i de la inflació (és a dir, la pujada generalitzada dels preus).

Mètode dinàmic

Té en compte el diferent valor dels diners segons el moment en què es produeix el flux de caixa.

Payback

Temps que es triga a recuperar el desemborsament inicial ($D_0$).

Criteri del flux total de caixa per unitat monetària

El criteri del flux total de caixa per unitat monetària invertida ($r$) dóna una idea de la rendibilitat total de la inversió; s'obté del quocient entre la suma de tots els fluxos nets de caixa i el desemborsament inicial.

Flux mitjà

Es tracta d'una millora del mètode anterior que consisteix a trobar una rendibilitat ($r$) anual.