La Demanda del Diner i la Política Monetària

La Demanda del Diner

El diner té un valor indirecte i els factors que s'han de tenir en compte són:

Factors que influeixen en la demanda de diner

• El nivell mitjà de preus: Quan els preus varien, els desitjos de liquiditat de les persones o de les famílies poden alterar-se. Si puja el nivell de preus, les persones demanaran més diners.
• La renda o riquesa real: Un augment de la renda o de la riquesa incrementa el poder adquisitiu de les persones i també augmenta la seva demanda de béns normals o de luxe.
• El preu del diner: El tipus d'interès del mercat i la demanda del diner són inversament proporcionals. Si el tipus d'interès és baix, a moltes persones els compensarà tenir els diners a les mans.
• El risc: El normal és que les persones evitin el risc, per això, com més arriscat sigui el rendiment dels actius alternatius al diner, més gran serà la quantitat de diner demanada.

La Política Monetària

És el conjunt de mesures adoptades per l'autoritat monetària (el banc central de cada país) per assolir els objectius perseguits mitjançant la variació de la quantitat de diner en circulació i l'alteració del preu del diner.

Tipus de política monetària: Instruments monetaris

• El mecanisme de reserves mínimes: Incrementa o redueix la liquiditat del sistema bancari, ja que obliga les entitats de crèdit de la zona euro a mantenir un determinat coeficient de caixa.
• Les operacions de mercat obert: Són l'instrument principal de política monetària europea. En les operacions de mercat obert, el BCE presta diners a un tipus d'interès, que pot ser fix o variable, i en una quantitat determinada.
• Les facilitats permanents: Són facilitats de liquiditat que reben els bancs comercials del banc central del seu propi país, instrumentalitzades mitjançant operacions de concessió de crèdits o d'absorció de dipòsits, segons correspongui.

Efectes sobre l'economia

Les decisions de política monetària fan referència a dues qüestions fonamentals: la quantitat de diner en circulació i el seu preu, i n'hi ha de dos tipus:

• Expansiva: L'augment de l'oferta monetària s'aconsegueix prestant més quantitat de diners als bancs, abaixant el tipus d'interès o disminuint el coeficient de caixa. En conseqüència, el sistema bancari es troba que disposa d'abundant diner barat i el presta en condicions similars a les famílies. Així, baixa el volum d'interessos que cal pagar i augmenta la renda de les famílies per consumir i de les empreses per invertir.
• Restrictiva: La disminució de l'oferta monetària s'aconsegueix prestant menor quantitat de diners als bancs, apujant els tipus d'interès o augmentant el coeficient de caixa. Si s'incrementa el volum d'interessos que cal pagar, les famílies consumiran menys i disminuirà el nombre d'inversions empresarials.

El Preu del Diner (Interès)

És el pagament pel lloguer del capital rebut en concepte de préstec. Les persones prestadores entenen que els compensa renunciar a gastar en el present per obtenir més en el futur amb la devolució del préstec amb interessos.

Factors que es tenen en compte

• Risc de l'operació: Quan es concedeix un préstec sempre hi ha la possibilitat que no sigui tornat i caldrà tenir presents les característiques del sol·licitant a l'hora de fixar un tipus d'interès.
• Liquiditat: La capacitat dels actius per convertir-se en diners legals sense perdre part del seu valor també és un factor que cal tenir present.
• Durada del préstec: Com més llarg és el període de concessió d'un préstec, més difícil és predir l'escenari en què el prestatari haurà de fer front a la seva devolució. Com més duri, més alt serà el tipus d'interès exigit.