El fons de maniobra i les ràtios d'anàlisi financera

El fons de maniobra o capital circulant

El fons de maniobra o capital circulant es defineix com la part de l'actiu circulant finançada amb els recursos a llarg termini. També es coneix com a fons de maniobra, fons de rotació, etc.

Càlcul

Actiu corrent - Passiu corrent

Anàlisi financera

• 1. Disponibilitat: Disponible / Passiu corrent. Una ràtio d'entre 0,3 i 0,4 indica que la ràtio de liquiditat és òptima; el disponible està entre un 30-40% dels deutes a curt termini. Si és alt (0,5-0,6), la disponibilitat és poc rendible; per tant, s'haurien d'incrementar els actius, és a dir, existències, crèdits, etc.
• 2. Tresoreria, solvència immediata o prova de l'àcid: (Disponible + Realitzable) / Passiu corrent. Si el resultat és 1, el disponible i el realitzable sumen el mateix que el passiu corrent. Si dona menys (0,6), pot no tenir assegurada la liquiditat.
• 3. Liquiditat, fons de maniobra o solvència a curt termini: Actiu corrent / Passiu corrent. Un valor de 2 significa que l'actiu corrent és el doble del passiu corrent. Un valor inferior (1,6) suposa un risc de suspensió de pagaments i, si és molt superior, suposa massa actius a curt termini poc rendibles.
• 4. Solvència, garantia i distància a la fallida: Total Actiu / (Passiu corrent + Passiu no corrent). El valor ideal se situa entre 1 i 2. Si és inferior a 1, suposa una falta de solvència i un risc de fallida; si és superior a 2, pot haver-hi un excés de solvència i l'empresa es pot endeutar més.
• 5. Endeutament: (Passiu corrent + Passiu no corrent) / Total Actiu. Indica quin percentatge del total del patrimoni net i passiu és deute.
• 6. Estructura del deute o qualitat del deute: Passiu corrent / (Passiu corrent + Passiu no corrent). Com més baix sigui el resultat, més qualitat té el deute.

Anàlisi econòmica

Rendibilitat econòmica: BAII / Total Actiu
La rendibilitat dels actius de l'empresa és del 6,25%, la qual cosa significa que de cada 100 euros invertits a l'empresa s'han obtingut 6,25 euros de benefici durant l'exercici econòmic.

Rendibilitat financera: Benefici Net / Patrimoni Net (Capital + Reserves)
L'empresa ha obtingut un benefici del 3,78% del total d'aportacions dels propietaris durant l'últim exercici econòmic; és a dir, que de cada 100 euros aportats pels propietaris, l'empresa ha guanyat 3,78 euros durant l'últim exercici econòmic.

Rendibilitat de les vendes: BAII / Import net de la xifra de negocis
De cada 100 euros de vendes, l'empresa ha guanyat 9,76 euros. També es coneix amb el nom de marge.