Guia de Conceptes Financers Clau per a Empreses

Autofinançament: Recursos Interns de l'Empresa

L'autofinançament és el conjunt de recursos que una empresa ha generat al llarg del seu cicle d'explotació, no s'han repartit i s'han destinat a la mateixa empresa. Es divideix en:

• Autofinançament de manteniment: Part del benefici que no suposa un augment del valor de l'Actiu. Es deriva de l'amortització i servirà per substituir l'immobilitzat en el futur. Ha de servir per mantenir la capacitat productiva de l'empresa.
• Autofinançament d'enriquiment: Suposa un valor més gran de l'Actiu i el Patrimoni Net. És aquella part del resultat de l'exercici que no es distribueix entre els accionistes i passa a formar part de les reserves de l'empresa.

Lísing i Rènting: Contractes d'Arrendament

Lísing

El lísing és un contracte que permet a l'arrendatari utilitzar un bé propietat de l'arrendador a canvi de quotes mensuals. Al final de l'última quota, es pot decidir si es compra el bé pagant el valor residual o es retorna.

Tipus de Lísing:

• Financer: Si les despeses corren per compte de l'arrendatari.
• Operatiu: Si les despeses corren per compte de l'arrendador.

Rènting

El rènting és un contracte d'arrendament. No és una operació financera perquè no ofereix opció de compra i la seva durada sol ser inferior a la del lísing.

Semblança: Tots dos, lísing i rènting, es refereixen a un contracte d'arrendament.

Conceptes Clau sobre Accions i Ampliacions de Capital

Valor Nominal (Vn): Valor de l'acció en relació amb el capital social.

Vn = Capital Social / Nombre d'Accions

Accions Antigues (A): Nombre d'accions en què es divideix el capital social abans de l'ampliació d'aquest.

Accions Noves (N): Nombre d'accions de l'ampliació de capital.

Prima d'Emissió (Pe): Diferència entre el Valor Nominal (Vn) i el Preu d'Emissió (E) d'una acció nova.

Preu d'Emissió (E): Preu que s'ha de pagar per una acció nova.

E = Vn + Pe

Valor de Mercat o Cotització (C): Preu al qual es negocien les accions en el mercat secundari.

Valor Teòric de les Accions després de l'Ampliació (VT): Estimació de la cotització en concloure l'ampliació de capital.

VT = (A * C + N * E) / (A + N)

Dret de Subscripció Preferent (d): Dret que tenen els accionistes antics a comprar accions noves de forma preferent.

d = C - VT

Facturatge (Factoring)

El facturatge és una operació financera on una empresa (cedent) transfereix el risc d'insolvència dels seus clients i deutors a una altra empresa (factor), que normalment és una entitat financera.

Indicadors i Fórmules Financeres Bàsiques

Cash Flow

Cash Flow = Resultat net (o d'explotació) + Amortitzacions + Pèrdues per deteriorament + Provisions

Autofinançament Total

Autofinançament Total = Autofinançament d'enriquiment + Autofinançament de manteniment = Reserves + Amortització

Payback (Termini de Recuperació)

Payback = Desemborsament inicial / Quantitat de diners recuperats cada any (resultat en anys)

VAN (Valor Actual Net)

Fórmula general del VAN (Valor Actual Net) a desenvolupar.

VAN = ...

TIR (Taxa Interna de Rendibilitat)

La TIR és la taxa de descompte (k) que fa que el VAN sigui igual a zero.

VAN = 0 = ... (equació a resoldre per a k)