Valoració d'Opcions i Accions: Guia Completa amb Fórmules
Valors d'opcions:
Opció de compra (OC):
1) Event subjacent: S₀(Sᵤ, Sd) (Ex, i)
2) Valor de l'opció OC: OC = MAX(0, Sᵤ − Ex) i MAX(0, Sd − Ex)
3) Cartera rèplica: Sᵤ·Δ + B·(1+i) = MAX(Sᵤ) i Sd·Δ + B·(1+i) = MAX(Sd)
Cartera rèplica: valorem l'acció final
4) Valor de l'opció: Val opc = Δ·S₀ + B
5) Arbitratge: XUL2
Opció de venda (OV):
1) Event subjacent: S₀(Sᵤ, Sd) (Ex, i)
2) Valor de l'opció OV: OV = MAX(0, Ex − Sᵤ) i MAX(0, Ex − Sd)
3) Cartera rèplica: Sᵤ·Δ + B·(1+i) = MAX(Sᵤ) i Sd·Δ + B·(1+i) = MAX(Sd)
Cartera rèplica: valorem l'acció final
4) OV = S₀·Δ + B
5) Arbitratge: XUL2
Paritat put-call (EFOE): S₀ + OV = OC + Ex/(1+i)
Per què es compleix la paritat: parlem del mateix subjacent.
VAN1:
1) VAB
...